试述财务杠杆原理。

admin2016-03-02 33

问题试述财务杠杆原理。

选项

答案(1)财务杠杆的作用。财务杠杆作用是指那些支付固定性资本成本的筹资方式对增加所有者收益的作用。即固定性资本成本不随息税前利润的增减而变动，因此使普通股每股利润的变动率总是大于息税前利润的变动率。 (2)财务杠杆作用的产生。企业资本总额中有一部分是仅支付固定性资本成本的资本。当息税前利润增大时，每一元利润所负担的固定性资本成本相对减少，从而使每股收益增加。 (3)财务杠杆作用的衡量。用普通股每股利润的变动率对于息税前利润变动率的比率衡量财务杠杆作用的大小，即： [*] (4)财务杠杆系数与风险的关系。企业支付固定性资本成本的债务资金越多，财务杠杆系数越大，财务风险越大。反之，则相反。

解析

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