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  3. ABC公司2010年主要财务数据如下表所示： 要求： 假设2011年的销售净利率提高到10％，留存收益率下降到60％，其他的财务比率不变，不增发新股，计算2011年的实际增长率和可持续增长率；

ABC公司2010年主要财务数据如下表所示： 要求： 假设2011年的销售净利率提高到10％，留存收益率下降到60％，其他的财务比率不变，不增发新股，计算2011年的实际增长率和可持续增长率；

admin2011-04-26  21
问题 ABC公司2010年主要财务数据如下表所示：

要求：
假设2011年的销售净利率提高到10％，留存收益率下降到60％，其他的财务比率不变，不增发新股，计算2011年的实际增长率和可持续增长率；
选项
答案2011年的可持续增长率=60％×10％×2×2．5／(1-60％×10％×2×2．5)=42．857％由于资产周转率、权益乘数不变，因此销售增长率等于股东权益增长率，而2011年的可持续增长率就是股东权益增长率，所以2011年的销售增长率为42．857％。或者：假设2011年的销售额为W万元，则：2011年年末的股东权益=1200+W×10％×60％=1200+0．06W2011年年末的总资产=(1200+0．06W)×2=2400+0．12W而根据销售收入／总资产=2．5可知，2011年年末总资产=W／2．5=2400+0．12W解得：w=8571．43(万元)，即2011年的实际增长率=(8571．43-6000)／6000=42．857％
解析
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