C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10％，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1100元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。甲公司目前的股价为35元／股，预计

admin2015-08-16 50

问题 C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10％，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1100元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。甲公司目前的股价为35元／股，预计下期股利为3．5元／股，预计以后每年股利和股价的增长率均为6％。所得税税率为20％。
已知：(P／A，12％，5)=3．6048，(P／F，12％，5)=0．5674， (F／P，6％，15)= 2．3966，(P／A，12％，15)=6．8109，(P／F，12％，15)=0．1827，(P／A，20％，15)= 4．6755，(P／F，20％，15)=0．0649，(P／A，16％，15)=5．5755，(P／F，16％，15) =0．1079
要求：
说明C公司第15年年末的正确选择是转股还是被赎回

选项

答案赎回价格=1100-5×5=1075(元)，由于转换价值1677．62元高于此时的赎回价格，所以，C公司此时的正确选择应该是转股。提示：直接比较底线价值和赎回价即可，由于C公司是投资方，因此，选择高的。

解析

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按照市价回购本公司股票，假设净资产收益率、市净率和市盈率不变，则回购会使每股净资产上升。(　　)

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定期支付利息，到期一次性偿还本金的偿还方式，会加大企业到期时的还款压力；而定期等额偿还长期借款的方式，则会提高企业使用贷款的实际利率。()。

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按照市价回购本公司股票，假设净资产收益率、市净率和市盈率不变，则回购会使每股净资产上升。( )

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定期支付利息，到期一次性偿还本金的偿还方式，会加大企业到期时的还款压力；而定期等额偿还长期借款的方式，则会提高企业使用贷款的实际利率。()。

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政府在依据价值规律的基础上借助于经济杠杆的调节作用，对宏观经济进行调控，这里政府所采取的手段是()。

公务员的任用，坚持任人唯贤、德才兼备的原则，注重__________。

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_______是中国戏曲史上的一代伟人，是元杂剧的奠基者。

按照市价回购本公司股票，假设净资产收益率、市净率和市盈率不变，则回购会使每股净资产上升。(　　)

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