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你所在的公司且打算决定是否投资于一台新机器。新机器每年将能增加340000美元的现金流。你认为该机器所采用的技术的使用期限为10年,换句话说。不管你何时购买该机器,该机器的使用期都是从今天起的10年之内。该机器目前售价为1800000美元。机器的成本每年将
你所在的公司且打算决定是否投资于一台新机器。新机器每年将能增加340000美元的现金流。你认为该机器所采用的技术的使用期限为10年,换句话说。不管你何时购买该机器,该机器的使用期都是从今天起的10年之内。该机器目前售价为1800000美元。机器的成本每年将
admin
2020-05-12
54
问题
你所在的公司且打算决定是否投资于一台新机器。新机器每年将能增加340000美元的现金流。你认为该机器所采用的技术的使用期限为10年,换句话说。不管你何时购买该机器,该机器的使用期都是从今天起的10年之内。该机器目前售价为1800000美元。机器的成本每年将降低130000美元,直到其降至1150000美元,之后将保持这个水平。如果你的必要收益率为12%,你是否应该购买该机器?如果答案是肯定的,你应该何时购买该机器?
选项
答案
如果现在就购买该机器,其净现值就是成本增加现金流的现值之和,所以: NPV
0
=-1800000+340000×PVIFA
12%.9
/1.12=126432.97(美元) 不需要现在就购买该机器,而应该在该机器的净现值最高的时候购买。所以,需要计算每一年的净现值。每一年的净现值就是成本加上增加现金流的现值。注意,为了做出正确的选择,每一年的净现值必须折现到同一个日期。将所有净现值折现到当前,可得: 第一年: NPV
1
=-1670000+340000×PVIFA
12%.9
)/1.12=126432.97(美元) 第二年: NPV
2
=(-1540000+340000×PVIFA
12%.8
)/1.12
2
=118779.91(美元) 第三年: NPV
3
=(-1410000+340000×PVIFA
12%.7
)/1.12
3
=100843.05(美元) 第四年: NPV
4
=(-1280000+340000×PVIFA
12%.6
)/1.12
4
=74913.91(美元) 第五年: NPV
5
=(-1150000+340000×PVIFA
12%.5
)/1.12
5
=42911,04(美元) 第六年: NPV
6
=(-1150000+340000×PVIFA
12%.4
)/1.12
6
=-59428.45(美元) 公司应该一年之后购买该机器,因为到时净现值最高。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/beIa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
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