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已知甲公司上年的销售收入为60000万元,税前经营利润为3500万元,利息费用为600万元,平均所得税税率为32%,上年末的其他有关资料如下 要求; 在不改变经营差异率的情况下,本年想通过增加借款的方法提高权益净利率,请您分析一下是否可行;
已知甲公司上年的销售收入为60000万元,税前经营利润为3500万元,利息费用为600万元,平均所得税税率为32%,上年末的其他有关资料如下 要求; 在不改变经营差异率的情况下,本年想通过增加借款的方法提高权益净利率,请您分析一下是否可行;
admin
2012-02-05
38
问题
已知甲公司上年的销售收入为60000万元,税前经营利润为3500万元,利息费用为600万元,平均所得税税率为32%,上年末的其他有关资料如下
要求;
在不改变经营差异率的情况下,本年想通过增加借款的方法提高权益净利率,请您分析一下是否可行;
选项
答案
经营差异率(4.74%)为正数,表明借款产生的税后经营净利润大于借款的税后利息,增加借款增加的净利润为正数,会增加净利润,提高权益净利率,所以可行。
解析
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=税后经营净利润/净经营资产-税后利息费用/净负债,
“每借入1元债务资本投资于经营资产”会增加1元的经营资产和1元的金融负债,不会增加经营负债和金融资产。
由于净经营资产增加=经营资产增加-经营负债增加,所以,“每借入1元债务资本投资于经营资产”会增加1元的净经营资产,由于税后经营净利润=净经营资产×净经营资产净利率,所以:
“每借入1元债务资本投资于经营资产”会增加的税后经营净利润=“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的净经营资产×净经营资产净利率=1×净经营资产净利率=净经营资产净利率
由于“每借入1元债务资本投资于经营资产”会增加1元的金融负债,但是不会增加金融资产,而净负债增加=金融负债增加-金融资产增加,所以,“每借入1元债务资本投资于经营资产”会增加1元的净负债。
由于税后利息费用=净负债×税后利息率,所以:
“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的税后利息费用=“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的净负债×税后利息率=1×税后利息率=税后利息率。
由于净利润=税后经营净利润-税后利息费用,所以,“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的净利润=“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的税后经营净利润-“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的税后利息费用=净经营资产净利率-税后利息率=经营差异率
由此可知:“经营差异率”表示的是“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的净利润,本题中的经营差异率大于0,表明“每借入1元债务资本投资于经营资产”增加的净利润大于0,也即表示增加借款投入经营资产会增加净利润,提高权益净利率。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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