假设现行市场上美元对人民币的即期汇率是7.8，市场上美元的1年期远期汇率合约的汇率是7.88。而在贷款市场上，美元的1年期贷款利率为6.25%，人民币的1年期贷款利率是7.83%。投资者A可获得贷款额度为15600万元人民币(或相当金额美元贷款)，假设该款

admin2012-03-05 32

问题假设现行市场上美元对人民币的即期汇率是7.8，市场上美元的1年期远期汇率合约的汇率是7.88。而在贷款市场上，美元的1年期贷款利率为6.25%，人民币的1年期贷款利率是7.83%。投资者A可获得贷款额度为15600万元人民币(或相当金额美元贷款)，假设该款项全部用于套利，且不考虑交易费用，投资者可以按贷款利率借入款项或贷出款项。
[要求] 请计算获得的利润，并说明套利过程。

选项

答案由于人民币贷款利率高，美元贷款利率低，所以套利过程可以考虑：借入美元、贷出人民币。由于美元对人民币的即期汇率是7.8，则可以借入美元数额是15600/7.8=2000(万美元)。因此套利思路是：以6.25%的利率借入2000万美元，可以获得15600万元人民币，将获得的15600万元人民币以7.83%的利率贷出。一年后，贷出人民币可以收回的本利和=15600+15600×7.83%=16821.48(万元人民币)；由于借入美元2000万美元，一年后需要支付的本利和=2000+2000×6.25%=2125(万元美元)，因此在借人美元的同时可以签订买入美元的一年期远期合同，按7.88的汇率买入美元用于归还美元本利和，需要人民币=2125×7.88=16745(万元人民币)。此时投资者手中还有人民币=16821.48-16745=76.48(万元人民币)，即投资者到期时可以获得利润为76.48万元人民币。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/bzd0777K

本试题收录于：公司战略与风险管理题库注册会计师分类

公司战略与风险管理

注册会计师

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

公司战略与风险管理

注册会计师

A市甲企业委托B市乙企业加工一批应税消费品，该批消费品应缴税款应由乙企业向B市税务机关解缴。(　　　)

下列各项中，属于《公司法》规定的公司类型有(　　　)。

关于合伙企业的财产转让，下列说法中正确的有(　　　)。

下列关于房产税纳税义务发生时间的说法中，正确的是()。

根据个人所得税法律制度的规定，下列关于个人所得来源地的判断中，正确的有()。

因确认股东资格纠纷提起的民事诉讼，由公司住所地人民法院管辖。()

关于劳动争议仲裁，下列说法正确的有()。

企业以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产非国家限制和禁止并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，可以享受的税收优惠政策是()。

应诊断为治法为

产后2小时内应观察：

政府无法通过对基础设施投资直接实现()的职能。

某建设工程项目施工现场发生脚手架坍塌，导致2名工人死亡、12名重伤、5名轻伤，按事故后果的严重程度，该事故属于()事故。

(操作员：系统主管；账套：101账套；操作日期：2015年1月1日)新增一个姓名为“乔峰”的操作员。

我国出口危险货物的运输包装上,应标有()。

无形资产评估程序包括：①确定评估方法；②鉴定无形资产；③明确评估目的；④撰写评估报告，做出评估结论；⑤搜集相关资料。其正确的排列是(　　　)。

清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。在实务中，清算退出需遵循一定的流程，下列流程中，正确的是()。

1989年6月，波兰在东欧诸国中率先举行多党制议会自由选举，在第三轮选举中，参议院100个席位中，团结工会和统一工人党(共产党)获得的席位数分别是()。

下列句子中没有使用比喻修辞手法的一句是：

公司战略与风险管理

注册会计师

A市甲企业委托B市乙企业加工一批应税消费品，该批消费品应缴税款应由乙企业向B市税务机关解缴。( )

下列各项中，属于《公司法》规定的公司类型有( )。

关于合伙企业的财产转让，下列说法中正确的有( )。

下列关于房产税纳税义务发生时间的说法中，正确的是()。

根据个人所得税法律制度的规定，下列关于个人所得来源地的判断中，正确的有()。

因确认股东资格纠纷提起的民事诉讼，由公司住所地人民法院管辖。()

关于劳动争议仲裁，下列说法正确的有()。

企业以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产非国家限制和禁止并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，可以享受的税收优惠政策是()。

应诊断为治法为

产后2小时内应观察：

政府无法通过对基础设施投资直接实现()的职能。

某建设工程项目施工现场发生脚手架坍塌，导致2名工人死亡、12名重伤、5名轻伤，按事故后果的严重程度，该事故属于()事故。

(操作员：系统主管；账套：101账套；操作日期：2015年1月1日)新增一个姓名为“乔峰”的操作员。

我国出口危险货物的运输包装上,应标有()。

无形资产评估程序包括：①确定评估方法；②鉴定无形资产；③明确评估目的；④撰写评估报告，做出评估结论；⑤搜集相关资料。其正确的排列是( )。

清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。在实务中，清算退出需遵循一定的流程，下列流程中，正确的是()。

1989年6月，波兰在东欧诸国中率先举行多党制议会自由选举，在第三轮选举中，参议院100个席位中，团结工会和统一工人党(共产党)获得的席位数分别是()。

下列句子中没有使用比喻修辞手法的一句是：

A市甲企业委托B市乙企业加工一批应税消费品，该批消费品应缴税款应由乙企业向B市税务机关解缴。(　　　)

下列各项中，属于《公司法》规定的公司类型有(　　　)。

关于合伙企业的财产转让，下列说法中正确的有(　　　)。

无形资产评估程序包括：①确定评估方法；②鉴定无形资产；③明确评估目的；④撰写评估报告，做出评估结论；⑤搜集相关资料。其正确的排列是(　　　)。