某上市公司本年度的净收益为20000元,每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期,净收益第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。 该公司一直采用固定股利支付率的股利政策,并打算今后继续实行该政策。该公司

admin2017-05-16  27

问题 某上市公司本年度的净收益为20000元,每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期,净收益第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。
  该公司一直采用固定股利支付率的股利政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
  要求:
假设投资人要求的报酬率为10%,计算每股股票的价值;

选项

答案预计第1年的股利=2×(1+14%)=2.28(元) 预计第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60(元) 预计第3年及以后的股利=2.60×(1+8%)=2.81(元) 每股股票的价值=2.28×(P/F,10%,1)+2.60×(P/F,10%,2)+2.81/10%×(P/F,10%,2)=2.28×0.9091+2.60×0.8264+28.1×0.8264=27.44(元)

解析
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