首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述金融衍生工具的内涵、特征与功能。
简述金融衍生工具的内涵、特征与功能。
admin
2018-08-29
53
问题
简述金融衍生工具的内涵、特征与功能。
选项
答案
(1)衍生工具的内涵 金融衍生工具是指依据基础金融产品或基础金融变量价值变化产生的派生金融产品。金融衍生工具是一种依赖于基础金融产品价值变动的合约。金融衍生工具的基础变量包括利率、汇率、各类价格指数,甚至还包括天气或温度指数等。基础金融产品也称原生金融产品,是指能直接形成金融资产或金融负债的合约,例如货币、债券和股票等。 金融衍生工具种类: ①按照产品形态,可以分为远期、期货、期权和掉期(金融互换)。 ②按照基础金融产品分类,可以分为股票、利率、汇率和商品。 A.股票类中包括具体的股票(股票期货、股票期权合约)和由股票组合而成的股票指数期货; B.利率类可以分为短期利率和长期利率; C.汇率类包括各种不同的货币币种之间的比值; D.商品类包括各类大宗实物商品。 ③根据交易方法,分为场内交易和场外交易。 A.场内交易是指交易所交易; B.场外交易是指柜台交易,交易双方(信用度高的客户)直接成为交易对手。 (2)衍生工具的特征 ①跨期交易 衍生工具是为规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险而创设的合约,合约标的物的实际交割、交收或清算都是在未来约定的时间进行,因此,衍生工具所载明标的物的交易是跨期交易。跨期交易可以是即期与远期的跨期,也可以是远期与远期的跨期。 ②杠杆效应 金融衍生工具具有以小搏大的能量,借助不到合约标的物市场价值5%~10%的保证金,或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权利。无论是保证金还是权益费,与合约标的物价值相比都是很小的数目,衍生工具交易相当于以0.5~1折买到商品或金融资产,具有10~20倍的交易放大效应。 ③高风险性 衍生工具价格变化具有显著的不确定性,由此给衍生工具的交易者带来的风险是很高的。由于杠杆效应的存在,衍生工具的价格变化有可能给交易的一方造成重大损失,而另一方获得收益。通常情况下,期货、期权交易的风险要比互换交易大;复杂衍生工具的风险比一般衍生工具的风险大。 ④合约存续的短期性 衍生工具的合约都有期限,从签署生效到失效的这段时间为存续期。与股票、有价证券的期限不同,衍生工具的存续期限都是短期性的,一般不超过1年,因为预测未来是很困难的事情,预测长期更难。1年是一个比较合适的预测期限,大部分衍生工具的合约期限按照月份周期来设定,或者按照季度周期来设定。 (3)衍生工具的功能 ①套期保值 套期保值是衍生工具为交易者提供的最主要功能。最早出现的衍生工具——远期合约,就是为适应农产品的交易双方出于规避未来价格波动风险的需要而创设的。现货供应商和采购商通过远期合约将未来的价格事先确定下来,这一合约对交易的货物发挥了套期保值的功能。其他衍生工具也是通过事先约定价格,实现标的物的保值目的。 ②价格发现 金融衍生工具具有预测价格的功能。衍生工具交易价格是对合约标的物未来价格的事先确定,如果市场竞争是充分的和有效的,衍生工具价格就是对标的物未来价格的事先发现。 ③投机套利 只要商品或资产存在价格的波动,就有投机与套利的空间。衍生工具将大宗商品细化为标准化的可交易合约,使交易双方买卖更加便利。衍生工具都是跨期交易,存在一个期限,相同期限的不同衍生品,同一衍生品的不同期限之间往往存在套利的可能。单向交易衍生工具是市场的投机者,衍生工具为其提供了投机的对象。投机者目的就是博取价差,认为价格会上涨时做多,价格会下跌时做空。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/cMEa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
大城市相对于中小城市,尤其是小城镇来讲,其生活成本是比较高的。这必然限制农村人口的进入。因此,仅靠发展大城市实际上无法实现城市化。以下哪项是上述论证所假设的?()
福彩中心发行彩票的目的是为了筹措资金资助福利事业.现在福彩中心准备发行一种面值为5元的福利彩票刮刮卡,方案设计如下:①该福利彩票的中奖率为50%;②每张中奖彩票的中奖奖金有5元和50元两种.假设购买一张彩票获得50元奖金的概率为p,且福彩中心筹得资金不少于
某物流公司将一批货物的60%送到了甲商场,100件送到了乙商场,其余的都送到了丙商场.若送到甲、丙两商场的货物数量之比为7:3,则该批货物共有()件.
在过去的五年中,W市的食品价格平均上涨了25%。与此同时,居民购买食品的支出占该市家庭月收入的比例却仅仅上涨了约8%。因此,过去两年间W市家庭的平均收入上涨了。以下哪项最有可能是上述论证的假设?()
高速公路假期免费政策带动了京郊旅游的增长,据悉,2014年春节7天假期,北京市乡村民俗旅游接待游客约697000人次,比去年同期增长14%,则去年大约接待游客人次为().
[2014年12月]某公司共有甲、乙两个部门,如果从甲部门调10人到乙部门.那么乙部门人数是甲部门的2倍,如果把乙部门员工的调到甲部门,那么两个部门的人数相等。该公司的总人数为()。
某永续年金在贴现率为5%时的现值为1200元,那么当贴现率为8%时,其现值为()。
什么是财务现金流?并请分析财务现金流与公司价值之间的关系。
2008年以来的全球金融危机深刻改变了当前世界金融业的发展方向,对各国的金融监管模式都提出了全新要求。请基于这一背景,并结合自2007年开始全面实施的《新巴塞尔资本协议》的主要内容,简述中国目前金融监管体制的模式、特征以及未来发展方向。
A、B和C三个项目,已知各期现金流情况如下表。如果用回收期法来选择项目,目标回收期为3年,你会选择哪些项目?如果用净现值法来选择项目,机会成本是10%,你会选择哪些项目?
随机试题
驾驶机动车在路口遇到这种信号灯亮时,不能右转弯。
小王开车顺风速度与逆风速度比为3:2,小王从A地到B地往返共用了50分钟,已知AB两地相距20千米,假设小王开车速度和风速都不变,求风速是多少?()
下列说法正确的是:
【背景资料】某公路路面工程,里程桩号为K5+000~K29+000,总长度为24km。路面结构层分为级配砾石底基层、水泥稳定碎石基层、水泥混凝土面层(单层),面层采用轨道摊铺机摊铺施工。建设单位(业主)希望施工单位尽可能用最短时间完成该路面工程施工。施工
某公司存在年初累计亏损500万元,其中100万为5年前的亏损导致的,公司本年实现的净利润为800万元,法律规定的法定公积金计提比率为10%。则本年计提的法定公积金为()万元。
某机关精简机构,计划减员25%,撤消三个机构,这三个机构的人数正好占全机关的25%。计划实施后,上述三个机构被撤消,全机关实际减员15%。此过程中,机关内部成员有所调动,但全机关只有减员,没有增员。如果上述断定为真。以下肯定为真的是____①上述计划实施
跳远项目的动作要素包括助跑、踏跳、腾空和落地四个环节。( )
某企业建立了生产、销售、人事等从基层到高层的MIS,这种MIS的结构为()。
TheFirstBicycleThehistoryofthebicyclegoesbackmorethan200years.In1791,CountdeSivrac【C1】______onlookersina
Mostpeoplecan’tget______thedaywithoutatleastonecupofteaorcoffee.(1995年考试真题)
最新回复
(
0
)