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假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权。执行价格为是62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价格时,下列复制组合表述正确的是(
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权。执行价格为是62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价格时,下列复制组合表述正确的是(
admin
2013-06-17
55
问题
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权。执行价格为是62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价格时,下列复制组合表述正确的是( )。
选项
A、购买0.4536股的股票
B、以无风险利率借入28.13元
C、购买股票支出为30.85
D、以无风险利率借入30.26元
答案
C
解析
上行股价S
u
=股票现价S
0
×(上行乘数u=60×1一3333=80(元)下行股价S
d
=股票现价S×下行乘数d=60×0.75=45(元)股价上行时期权到期日价值C
u
=上行股价一执行价格=80—62=18(元)股价下行时期权到期日价值C
d
=0套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18—0)/(80—45)=0.5142购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0.5142×60=30.85(元)借款=(到期日下行股价×套期保值比率)/(1+r)=(45×0.5142)/1.02=22.69(元)
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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