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无违约息票债券收益率曲线信息如下： 试用一价定律计算2年期零息票债券YTM。
无违约息票债券收益率曲线信息如下： 试用一价定律计算2年期零息票债券YTM。
admin
2019-02-19
72
问题
无违约息票债券收益率曲线信息如下：
试用一价定律计算2年期零息票债券YTM。
选项
答案
由题知，设该债券的面值为1000元，新创设债券的价格为P
2
，债券的现金流如下表所示： [*] 由上表可知，由100／1000份1年期贴现债券与1100／1000份2年期贴现债券组成的复制债券与1份附息债券在第1年和第2年的现金流完全相同，根据无套利均衡分析，两只债券的当前价格必然相等，因此有－P
1
×(100／1000)+(－P
2
)×(1100／1000)=－P
3
。而： P
1
=1000／1．02≈980．39，P
3
=100／1．03908+1100／1．03908
2
≈1115．05 带入可得：P
2
=924．56，则[*]YTM
2
=4％。
解析
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金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类
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金融硕士（金融学综合）
专业硕士
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