首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
西达公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的抗癌新药自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。西达公司正在研究是否扩充抗癌新药的生产能力,有关资料如下: 抗癌新药目前的生产能力为400万支/年。西达公
西达公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的抗癌新药自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。西达公司正在研究是否扩充抗癌新药的生产能力,有关资料如下: 抗癌新药目前的生产能力为400万支/年。西达公
admin
2019-01-31
41
问题
西达公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的抗癌新药自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。西达公司正在研究是否扩充抗癌新药的生产能力,有关资料如下:
抗癌新药目前的生产能力为400万支/年。西达公司经过市场分析认为,抗癌新药具有广阔的市场空间,拟将其生产能力提高到1200万支/年。由于公司目前没有可用的厂房和土地用来增加新的生产线,只能拆除当前生产线,新建一条生产能力为1200万支/年的生产线。
当前的抗癌新药生产线于2013年年初投产使用,现已使用2年半,目前的变现价值为1127万元,生产线的原值为1800万元,税法规定的折旧年限为10年,残值率为5%,按照直线法计提折旧。公司建造该条生产线时计划使用10年,项目结束时的变现价值预计为115万元。
新建生产线的预计支出为5000万元,税法规定的折旧年限为10年,残值率为5%,按照直线法计提折旧。新生产线计划使用7年,新生产线结束时的变现价值预计为1200万元。
抗癌新药目前的年销售量为400万支,销售价格为每支10元,单位变动成本为每支6元,每年的固定付现成本为100万元。新生产线扩建完成后,每年可以比扩建前增加销量200万支。由于产品质量稳定、市场需求巨大,扩产不会对产品的销售价格、单位变动成本产生影响。扩产后,每年的固定付现成本将增加到220万元。
新生产线扩建需用半年时间,停产期间预计减少200万支抗癌新药的生产和销售,固定付现成本照常发生。按照税法规定,停产期间生产线不能计提折旧。
生产抗癌新药需要的营运资本随销售额的变化而变化,预计为销售额的10%。
扩建项目预计能在2015年年末完成并投入使用。为简化计算,假设扩建项目的初始现金流量均发生在2015年年末(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在各年年初投入,在项目结束时全部收回。
西达公司目前的加权平均资本成本为10%。公司拟采用目前的资本结构为扩建项目筹资。
西达公司适用的企业所得税税率为25%。
已知:(P/A,10%,7)=4.8684,(P/F,10%,7)=0.5132,(P/A,10%,6)=4.3553,(P/F,10%,6)=0.5645
要求:
计算扩建项目的初始现金流量(零时点的增量现金净流量)、第1年至第7年的增量现金净流量、扩建项目的净现值,判断扩建项目是否可行并说明原因。
选项
答案
项目的投资额为5000万元 旧生产线的年折旧额=1800×(1—5%)/10=171(万元) 扩建结束时旧生产线的折余价值=1800—171×2.5=1372.5(万元) 旧生产线变现净损失抵税=(1372.5—1127)×25%=61.375(万元) 项目扩建停产减少净收益现金流量=200×(10—6)×(1—25%)=600(万元) 项目扩建停产减少的折旧抵税=171×0.5×25%=21.375(万元) 增加的营运资本=200×10×10%=200(万元) 零时点的增量现金净流量= —5000+1127+61.375—21.375—600—200= —4633(万元) 新生产线的年折旧额=5000×(1—5%)/10=475(万元) 每年增加的折旧抵税=(475—171)×25%=76(万元) 每年增加的税后收入=200×10×(1—25%)=1500(万元) 每年增加的税后付现成本=200×6×(1—25%)+(220—100)×(1—25%)=990(万元) 第1至6年每年的增量现金净流量=1500—990+76=586(万元) 新生产线第7年末的折余价值=5000—475×7=1675(万元) 新生产线第7年末的变现净损失抵税=(1675—1200)×25%=118.75(万元) 如果不进行扩建,旧生产线处置时的账面价值=1800—171×10=90(万元) 旧生产线变现收益交税=(115—90)×25%=6.25(万元) 增加的生产线变现损失抵税=118.75+6.25=125(万元) 第7年收回的营运资本为200万元,增加的生产线变现收入=1200—115=1085(万元) 第7年的增量净现金流量=586+125+1085+200=1996(万元) 扩建项目的净现值 =1996×(P/F,10%,7)+586×(P/A,10%,6)—4633 =1996×0.5132+586×4.3553—4633 = —1056.45(万元) 由于扩建项目的净现值为负数,所以,不可行。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/d8Ic777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列关于项目评估方法的表述中,不正确的是()。
某公司正在考虑一个投资项目,该项目需要投资100万元,没有建设期。公司计划筹集60万元的债务资金,税后的利息率为10%,期限五年,剩余资金以权益资本方式筹集,该项目预计使用5年,期满无残值,按直线法计提折旧,若项目投产后每年增加净利润20万元,公司所得税税
某企业生产乙种产品,分三道工序连续加工,原材料于生产前一次投料,成本计算有关资料如下:4月份完工产品800件,月末在产品210件,各工序在产品及有关定额:有关计划小时费用率为:燃料及动力每小时0.50元,直接人工费用每小时0.6元,制造费用每
某企业只生产乙产品,原材料在生产开始时一次投入,产品成本中原材料费用所占比重很大,月末在产品按所耗原材料费用计价。5月初在产品费用2800元。5月份生产费用:原材料12200元,燃料和动力费用4000元,职工薪酬2800元,制造费用800元。本月完工产品4
F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下:(1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。(2)F股票半年后市价的预测情
下列关于辅助生产费用分配方法的说法中,正确的有()。
某企业只生产一种产品,生产分两个步骤在两个车间进行,第一车间为第二车间提供半成品,第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件,有80件完工并转入第二车间,月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60%;
某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(债务利率为12%,每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元),没有发行优先股。由于扩大业务,需追加筹资300万元,其筹资方式有两个:一是全部发行普通股:增发6万股,
从资金来源上看,企业增长的实现方式有()。
随机试题
下列关于艺术情感与自然情感的认识正确的是()
彻其环瑱,至老不嫁,以养父母。彻:
患者李某,66岁,因老年慢性支气管炎,痰液黏稠不易咳出,为帮助祛痰,给予氧气雾化吸入,下列操作中,错误的一项是
按《医疗事故处理条例》规定,患者在医疗机构内死亡的应立即移放太平间,在太平间存放的时间一般不得超过
硫酸亚铁用于治疗
技术过滤有助于在较短时间内减缓网络谣言的蔓延,但我们还需追问的是,为什么一些人不再对事实感兴趣,而只愿追随个人感受?其实,一些网络谣言之所以能够造成较大的社会影响,是因为它们在某些方面迎合了部分网民的心理。换言之,虽然网络谣言的内容是虚假的,但它的传播反映
在当代中国,狭义的法律指的是()
有数据定义语句:DimX,YAsInteger以上语句表明
USSignsGlobalTobaccoTreatyTheUnitedStateshastakenthefirststeptowardapprovingaglobaltobaccotreatythatprom
Westerndoctorsarebeginningtounderstandwhattraditionalhealershavealwaysknown,thatthebodyandthemindareinseparab
最新回复
(
0
)