首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某投资者1998年欲购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司1997年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,1997年A公司税后净利为800万元,发放的每股股利为5元,市盈率为5,A公司发行在外股数为100万股,每股面值10元;B公司199
某投资者1998年欲购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司1997年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,1997年A公司税后净利为800万元,发放的每股股利为5元,市盈率为5,A公司发行在外股数为100万股,每股面值10元;B公司199
admin
2011-02-25
56
问题
某投资者1998年欲购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司1997年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,1997年A公司税后净利为800万元,发放的每股股利为5元,市盈率为5,A公司发行在外股数为100万股,每股面值10元;B公司1997年税后净利400万元,发放的每股股利为2元,市盈率为5,其对外发行股数共为100万股,每股面值10元。预期A公司未来5年内股利恒定,在此后转为正常增长,增长率为6%,预期B公司股利将持续增长,年增长率为4%,假定目前无风险收益率为8%,平均风险股票的必要收益率为12%,A公司股票的贝他系数为2,B公司股票的贝他系数为1。
要求:
(1)通过计算股票价值并与股票价格比较判断两家公司股票是否应购买。
(2)若投资购买两种股票各100股,该投资组合的预期报酬率为多少?该投资组合的风险如何(综合贝他系数)?
选项
答案
(1)利用资本资产定价模型: RA=8%+2×(12%-8%)=16% RB=8%+1.5×(12%-8%)=14% 利用固定成长股票及非固定成长股票模型公式计算: A的股票价值=5×(P/A,16%,5)+[5×(1+6%)]/(16%-6%)×(P/S,16%,5)=5×3.2743+53×0.4762=4161(元) B的股票价值=[2×(1+4%)]/(14%-4%)=20.8(元) 计算A、B公司股票目前市价: A的每股盈余=800/100=8(元/股) A的每股市价=5×8=40(元) B的每股盈余=400/100=4(元/股) B的每股市价=5×4=20(元) 因为A、B公司股票价值均高于其市价,因此,应该购买。 (2)组合报酬率=100×40/(100×40+100×20)×16%+100×20/(100×40+100×20)×14%=10.67%+4.67%=15.34% 综合贝他系数=(100×40)/(100×40+100×20)×2+(100×20)/(100×40+100×20)×1.5=1.33+0.5=1.83
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/dmsc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司是一家生产企业,目前该公司正在研究是否扩大其生产规模,如果扩大生产规模,需要增加投入,但市场前景如何不好预测,于是甲公司分别对扩大规模和保持现状两种方案下几种情景出现概率和对应的净现金流进行预测,并比较两个方案的投资净现金流期望值,选择现金流较高的方
乙公司是一家生产中档汽车的企业。在下列表述中,乙公司的主要直接竞争对手是()。
M国F汽车集团在经历了10余年的全面扩张之后,由于市场变化及公司竞争力下降,业绩全面下滑。集团进行了重大战略调整,即从战略扩张改为战略收缩,只专注于北美市场,专注于其自有的核心品牌,以改变该集团地域性品牌分割状态。集团相继出售了旗下几个欧洲高端品牌。F汽车
20世纪90年代初,海湾战争爆发时,伊拉克在全球掀起对美国跨国公司的恐怖主义活动,大量美国的跨国公司被迫从东道国撤出。这些跨国公司在企业战略决策与实施过程中的行为模式属于()。
资料一:H集团成立于1992年,在总裁周某的带领下H集团13年间总资产猛增到567亿元,资产翻了404倍,旗下拥有8家上市公司;集团业务跳出纺织产业,拓展至农业机械、医药等全新领域,成为名副其实的“国企大系”。进入2l世纪以来,H集团更以“大生命产业”示人
资料一:甲公司是典型的家族式企业集团,在30个地区开展业务,共拥有万余名雇员,年收入超过50亿。并一度被视为牛奶制品产业成功企业的代表。1990年,22岁的王林继承了祖父创建的冷冻食品公司,后开创了甲公司。当时,要想在牛奶行业做出名堂绝非易事,因
随机试题
中国各民族饮食风俗的特点与分布主要是受到以下因素的影响()。
制造设备在腐蚀严重或产品纯度要求高的场合一般使用( )。
关于投标文件,下列说法正确的是()。
“十一五”规划最根本的指导思想是()。
“朝为田舍郎,暮登天子堂。将相本无种,男儿当自强,少小须勤学,文章可立身。满朝朱紫贵,尽是读书人。”该诗反映的现象与()的推行直接相关。
案例2011年开始,教育部启动了中小学教师资格考试改革和定期注册试点工作。按照教育部要求,2015年全国将全面推行教师资格考试,提高教师入职门槛,并打破教师资格终身制,实行定期注册制度。在教育部颁布的相关规定中明确指出,教师资格考试合格证明有效期为三年
因防止、制止国家的、集体的财产或者他人的财产、人身遭受侵害而使自己受到损害的,由侵害人承担赔偿责任,()也可以给予适当的补偿。
函数INT的功能是()。
Theworldisfullofwonderfulplaces,bothnaturalandman-made.EasterIslandlaysinthesouth-easternPacificOcean,about3
Afterthe(operate)______,hecouldn’twalkanylonger.
最新回复
(
0
)