首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响,公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价,有关资料如下: (1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务,通常采取连锁经营模式。甲公司计
甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响,公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价,有关资料如下: (1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务,通常采取连锁经营模式。甲公司计
admin
2015-05-10
50
问题
甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响,公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价,有关资料如下:
(1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务,通常采取连锁经营模式。甲公司计划加盟某知名经济型酒店连锁品牌KJ连锁,由KJ连锁为拟开设的酒店提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。加盟KJ连锁的一次加盟合约年限为8年,甲公司以加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限。加盟费用如下:
(2)甲公司计划采取租赁旧建筑物并对其进行改造的方式进行酒店经营。经过选址调查,拟租用一幢位于交通便利地段的旧办公楼,办公楼的建筑面积为4200平方米,每平方米每天的租金为1元,租赁期为8年,租金在每年年末支付。
(3)甲公司需按KJ连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修,配备客房家具用品,预计支出600万元。根据税法规定,上述支出可按8年摊销,期末无残值。
(4)租用的旧办公楼能改造成120间客房,每间客房每天的平均价格预计为175元,客房的平均人住率预计为85%。
(5)经济型酒店的人工成本为固定成本。根据拟开设酒店的规模测算,预计每年人工成本支出105万元。
(6)已人住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出,每间入住客房每天的上述成本支出预计为29元。除此之外,酒店每年预计发生固定付现成本30万元。
(7)经济型酒店需要按营业收人缴纳营业税金及附加,税率合计为营业收入的5.5%。
(8)根据拟开设经济型酒店的规模测算,经济型酒店需要的营运资本预计为50万元。
(9)甲公司拟采用2/3的资本结构(负债/权益)为经济型酒店项目筹资。在该目标资本结构下,税前债务成本为9%。由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大不同,甲公司拟采用KJ连锁的J3值估计经济型酒店项目的系统风险。KJ连锁的β
权益
为1.75,资本结构(负债/权益)为1/1。已知当前市场的无风险报酬率为5%,权益市场的平均风险溢价为7%。甲公司与KJ连锁适用的企业所得税税率均为25%。
(10)由于经济型酒店改造需要的时间较短,改造时间可忽略不计。为简化计算,假设酒店的改造及装修支出均发生在年初(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在年初投入,在项目结束时收回。一年按365天计算。
要求:
(1)计算经济型酒店项目的税后利润(不考虑财务费用,计算过程和结果填人下方给定的表格中)、会计报酬率。
(2)计算评价经济型酒店项目使用的折现率。
(3)计算经济型酒店项目的初始(零时点)现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值(计算过程和结果
填人下方给定的表格中),判断项目是否可行并说明原因。
(4)由于预计的酒店平均人住率具有较大的不确定性,请使用最大最小法进行投资项目的敏感性分析,计算使经济型酒店项目净现值为零的最低平均入住率。
选项
答案
(1)[*] 原始投资额=120×3000+100000+6000000+500000=6960000(元) 会计报酬率=731812.5/6960000×100%=10.51% (2)β
资产
=1.75/[1+(1—25%)×1/1]=1;项目β
权益
=1×[1+(1—25%)×2/3]=1.5 权益资本成本=5%+1.5×7%=15.5%;加权平均资本成本=15.5%×60%+9%×(1—25%)×40%=12% 即评价经济型酒店项目使用的折现率为12% (3)[*] 由于该项目净现值大于0,因此是可行的。 (4)令税后利润为X,则净现值为0时: (X+750000445000)×4.96764(100000+500000)×0.4039=6960000 解得:X=557294.87(元) 令最低平均入住率为y,则 (175—29—175×6.5%一175×5.5%)×120×365×y-3678000=557294.87/(1—25%) 解得:y=80.75% 即使净现值为零的最低平均人住率为80.75%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/dsEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
资料一20世纪90年代,亚洲H国有近百家自行车企业转移到亚洲C国。留在H国的自行车企业采用多种路径实现了整体产业升级,这些路径主要有:(1)产业重新定位,形成产业分工模式。H国排名前三位的自行车企业均在C国设厂。基于对自行车商品在“后工
2000年以来,随着国内经济的快速发展、居民生活水平的提高以及人口老龄化的加剧,国内市场对医药产品的需求快速增长,世界著名医药跨国公司纷纷进入国内市场。神农医药公司(简称神农公司)是国内一家生产和经销药品及医疗器械的企业,由于缺乏拥有自主知识产权
甲公司正在委托外部服务公司检查企业的内部控制是否存在漏洞,根据《企业内部控制应用指引第14号——财务报告》,下列选项中,与甲公司财务报告有关的风险是()。
当产业面临的全球化压力很大,而企业优势资源可以转移到其他市场时,新兴市场本土企业可以选择的战略方向是()。
某国政府出台十二五规划,规划高铁投资3万亿。甲公司作为国内仅有的三家高铁列车轴承提供商之一,从国外采购了新的生产线,以提高企业竞争力。根据以上信息可以判断,该企业采取的产能计划的类型属于()。
经理人对股东负有忠诚、勤勉的义务,然而由于委托代理问题和缺乏足够的监督,经理人在经营管理中通常会违背忠诚和勤勉义务。下列属于违背忠诚义务表现的是()。
乙公司内审部门在对公司内控情况进行评价时,抽取与A客户进行的某项业务,查看相关原始单据,并将交易整个过程,包括最初起源,到会计处理,信息系统和财务报告编制,直到这项交易在财务报表中报告出来进行跟踪。根据以上信息可以判断,该公司内审部门使用的方法是(
2007年上半年,中国广大地区的猪肉价格大幅度上涨,其中部分原因来自于养殖成本大幅上升。为此,一些政府开始给予养猪企业贷款和补贴。这种补贴行为对养猪行业的影响属于()。
甲公司是一家大型制造企业,主要为一些著名品牌进行代工加工,工厂位于深圳市。2009年以来,深圳开始上调最低工资标准,使该企业成本压力上升,挤压利润。该企业经过与内地某省洽谈后,决定将深圳工厂转移至该省,以有效降低人工成本。根据以上信息可以判断,甲公司在经营
根据阿尔曼的“Z计分模型”,财务失败预警最重要的财务指标是营运能力指标,而不是获利能力指标。( )
随机试题
直接筹资主要有
硬膜外麻醉穿刺操作时不慎刺破硬脊膜,术后最容易出现
男性,40岁。病史2周,发热,皮肤有出血点,骨髓原始细胞>80%,过氧化物酶(++),Auer小体(+)。最可能的诊断是
关于胃的形态描述,错误的是
在开放积极条件下,一个国家国民生产总值由()四部分构成。
我国通过采用国债投资等多种措施推动经济结构调整和产业机构升级,促使我国的经济增长模式逐步由()转变。
谋求世界各国经济共同发展的根本途径是()。
TheAsiantigermomthatAmyChuaportraysinhernewbookmayseemlikejustonemorespeciesinthegenusExtremeParent—the
•Readthearticlebelowaboutsuccessfule-mailnegotiation.•Choosethebestsentencefromtheoppositepagetofilleachofth
Overthepastdecade,significantresearchhasdemonstratedwhatmanyhaveknownforalongtime:womenarecriticaltoeconomic
最新回复
(
0
)