F公司是一家从事电子通讯技术开发与产品生产的高科技公司,目前正处于快速成长期,该公司原来一直将持续盈利能力目标作为财务战略目标,并将利润作为其业绩考核的核心指标。但近年来,由于国资委考核的要求,公司董事会于2008年年底决定自2009年开始决定转变财务战略

admin2012-03-13  35

问题 F公司是一家从事电子通讯技术开发与产品生产的高科技公司,目前正处于快速成长期,该公司原来一直将持续盈利能力目标作为财务战略目标,并将利润作为其业绩考核的核心指标。但近年来,由于国资委考核的要求,公司董事会于2008年年底决定自2009年开始决定转变财务战略目标,由持续盈利能力目标转变为经济增加值最大化目标,并确定以EVA作为其业绩考核的核心指标。
    原其组织结构属于比较典型的职能制形式。
随着技术更新和竞争的加剧,高层领导者也开始意识到,企业必须向产品多元化方向发展。在此基础上,企业组建了电信产品事业部,对国内生产的相关产品进行统一协调管理。
    以下为该公司2009年的有关资料:
    1.研发资料:为了增强产品的市场竞争力,2009年初公司董事会批准研发TMN新型技术,董事会认为,研发该项目具有可靠的技术和财务资源的支持,并且一旦研发成功将降低该公司的生产成本。该公司在研发过程中发生材料费用60万元,人工费用30万元,使用其他无形资产的摊销费用50万元以及其他费用20万元。总计160万元,其中,符合资本化条件的支出100万元,2009年12月31日,该项新型技术已经达到预定用途。
    2.在建工程资料:2009年7月公司动工兴建一条主业新生产线,设备购买价格为800万元,增值税额为136万元,支付保险、装卸费用10万元,在2009年建造期间,领用生产用原材料170万元,发生人工费用20万元,至12月底尚未完工。
    3.其他资料:
    (1)2009年3月F公司通过二级市场减持其控股的一家上市公司——南方公司的股权,获得税后收益200万元。该减持的股份系2008年2月通过二级市场增持的部分。
    (2)2009年5月转让一块闲置的土地,获得税前收益1000万元。
    (3)2009年该公司利润表显示,全年共实现净利润6000万元。
    (4)2009年资产负债表显示全年平均资产总额10亿元,平均无息流动负债为900万元,平均有息负债与平均资产的比率为50%。
    (5)该公司有息负债平均利息率为8%,权益资本成本率为14%,所得税率为25%。
计算该公司平均资本成本率;

选项

答案平均资本成本=债务资本所占比例×债务税后资本成本+权益资本所占比例×权益资本成本 =(50000/98600)(50%)×80%×(1-25%)+(1-50000/98600)(50%)×14% =9.94%(10%)

解析
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