使用弗伦科尔模型解释金融危机形成的原因。

admin2010-04-15  52

问题 使用弗伦科尔模型解释金融危机形成的原因。

选项

答案(1)弗伦克尔模型的基本假设:银行是一国惟一的货款来源,政府需要借贷是为了弥补财政赤字:私人需要借贷是为了筹措资金;这类货款对利率的变动反应敏感。 (2)在下图中:纵轴为信贷市场的利率,横轴为信贷市场的供求数量;货款的需求由Dd线来表示:货币的供给由Sd线表示;Sd’线为国内供给部分,Sd"为国外供给部分。在该模型下,如果一国出现经常项目逆差,就会引起储备的外流,国内信贷供给减少,在图中表示为Sd’线的左移,进而引起国内利率的上升和外国资本的流入。这是当局为了创造一个不变的收入水平和支出水平,认为增加货款供给,在利率下调与通货膨胀的情况下,国内市场的投资风险急剧增大,在图中表示为Sd"线不断向上旋转,向Sd’线靠拢,这一步变化意味着要吸引国外信贷供给就必须支付更高的利息,如果当局维持一个较低的利率就会引起外国资本的急速流入,由此产生两个结果:一方面资本外逃和储备持续下降;另一方面则是国内信贷市场供给量的持续减少。即形成了金融危机。

解析
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