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  3. 赞成公司采用低股利支付率股利政策的理论是( )。

赞成公司采用低股利支付率股利政策的理论是( )。

admin2013-08-14  122
问题 赞成公司采用低股利支付率股利政策的理论是(  )。
选项 A、代理成本说
B、税收差别理论
C、“一鸟在手”理论
D、信号假说理论
答案B
解析 信号假说理论指的是投资者将公司股利看作管理者对公司未来盈利状况的预期，赞成高股利支付率的股利政策；“一鸟在手”理论指的是由于大部分股东都是风险厌恶型的，他们宁愿要相对可靠的股利收益，而不愿要未来不确定的资本利得，该理论认为：由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此，公司在制定股利政策时应维持较高的股利支付率；税收差别理论指的是在通常情况下，股利收益的所得税税率高于资本利得的所得税税率，这样，资本利得对于股东更为有利，税收差别理论赞成公司在制定股利政策时采取低股利支付率的政策；代理成本说指的是公司发放现金股利需要在资本市场上筹集资金，所以高股利支付率可以迫使公司接受资本市场的监督，从而在一定程度上降低代理成本，代理成本说赞成高股利支付率的股利政策。
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