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甲公司拟对所拥有的丙公司股权进行转让,委托资产评估机构对该股权投资进行评估,评估基准日为2010年12月31日。经评估人员调查了解,甲公司于2005年12月31日与乙公司共同投资组建丙公司,丙公司的注册资本为1200万元,甲公司以货币资金出资400万元,乙
甲公司拟对所拥有的丙公司股权进行转让,委托资产评估机构对该股权投资进行评估,评估基准日为2010年12月31日。经评估人员调查了解,甲公司于2005年12月31日与乙公司共同投资组建丙公司,丙公司的注册资本为1200万元,甲公司以货币资金出资400万元,乙
admin
2013-03-02
25
问题
甲公司拟对所拥有的丙公司股权进行转让,委托资产评估机构对该股权投资进行评估,评估基准日为2010年12月31日。经评估人员调查了解,甲公司于2005年12月31日与乙公司共同投资组建丙公司,丙公司的注册资本为1200万元,甲公司以货币资金出资400万元,乙公司以固定资产出资,经资产评估机构评估的固定资产价值为800万元,合同期为20年。合同约定,甲、乙公司按各自的投资比例对丙公司每年的利润进行分配,经营期满后,按丙公司的剩余净资产和甲、乙双方的投资比例进行分配。丙公司自成立之日起至评估基准日,每年利润总额维持在500万元左右,并按股东的投资比例进行分配。评估人员根据相关资料,经分析、测算得到丙公司以下数据资料:
(1)评估基准日后未来前3年的利润总额分别为500万元、530万元和550万元;
(2)从未来第4年起至项目合同期结束,利润总额将维持在500万元水平上;
(3)合同期满,丙公司剩余净资产的预计变现值400万元;
(4)无风险报酬率为3%,证券市场平均期望报酬率为8%,被评估企业所在行业对于风险分散的市场投资组合的系统风险水平β值为0.8,企业特定风险调整系数α为1.25。企业所得税税率为25%。
要求:
估算甲公司拟转让的股权价值(假设不再考虑其他因素,其中包括少数股权折价和控股权溢价因素);
选项
答案
股权投资评估值=124.99(1+8%)
-4
+132.49(1+8%)
-2
+137.49(1+8%)
-3
+124.99[1-(1+8%)-
12
]÷8%×(1+8%)
-3
+400×33.33%(1+8%)
-15
=338.46+747.74+42.03=1128.23(万元) 或: 第1年——第3年:p1=500(1-25%)(1+8%)
-1
+530(1-25%)(1+8%)+550(1-25%)(1+8%)
-3
=1015.47 第4年——第15年现值:p2=500(1-25%)[1-(1+8%)
-12
]÷8%×(1+8%)
-3
=2243.4 第15年:p3=400(1+8%)
-15
=126.09P=(1015.47+2243.4+126.09)×33.33%=1128.23(万元)
解析
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本试题收录于:
资产评估基础题库资产评估师分类
0
资产评估基础
资产评估师
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