甲公司本年年末长期资本账面价值为3000万元,其中,借款年利率为10%的长期借款600万元,占20%;长期债券1500万元,占50%,年利率为12%;普通股(50万股)900万元,占30%,发行普通股每股市价为30元(平价),预计下期股利为3元,预计股利每

admin2016-11-11  17

问题 甲公司本年年末长期资本账面价值为3000万元,其中,借款年利率为10%的长期借款600万元,占20%;长期债券1500万元,占50%,年利率为12%;普通股(50万股)900万元,占30%,发行普通股每股市价为30元(平价),预计下期股利为3元,预计股利每年增长率为5%,该股票贝塔系数为2,此时一年期国债利率为3%,市场平均报酬率为8%。该公司所得税税率为25%。
根据上述资料,回答下列问题:
若该公司今年息税前利润为5000万元,且保持不变,净利润全部分配,债务资金的市场价值等于账面价值,则该公司价值为(    )万元。(权益资本成本取两种方法平均数)

选项 A、36000
B、3600
C、25500
D、27600

答案D

解析 权益市场价值=(5000-600×10%-1500×12%)×(1-25%)/14%=25500(万元),公司价值=25500+600+1500=27600(万元)。
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