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某企业投资某种股票,该股票估计前4年股利高速增长g1~4=30%,4年后股利恢复正常增长g5=10%,企业的期望报酬率为18%,该股票当年股利为3元。 要求:计算该股票的投资价值,并作出决策。
某企业投资某种股票,该股票估计前4年股利高速增长g1~4=30%,4年后股利恢复正常增长g5=10%,企业的期望报酬率为18%,该股票当年股利为3元。 要求:计算该股票的投资价值,并作出决策。
admin
2015-06-30
46
问题
某企业投资某种股票,该股票估计前4年股利高速增长g
1~4
=30%,4年后股利恢复正常增长g
5
=10%,企业的期望报酬率为18%,该股票当年股利为3元。
要求:计算该股票的投资价值,并作出决策。
选项
答案
(1)计算前4年的股利现值 1 3×(1+30%)×(P/F,18%,1)=3×1.3×0.847=3.30 2 3×(1+30%)
2
×(P/F,18%,2)=3×1.3
2
×0.718=3.64 3 3×(1 4-30%)
2
×(P/F,18%,3)=3×1.3
2
×0.609=4.01 4 3×(1+30%)
2
×(P/F,18%,4)=3×1.3
4
×0.516=4.42 前4年股利之和15.37元。 (2)计算第4年年底的股票价值 V=D
5
/(R—g
5
)=3×(1+30%)×(1+10%)/(18%一1%)=117.81 (元) (3)计算第4年年底的股票现值 PV=117.81×PVIF
18%,4
=117.81×0.516=60.79(元) (4)计算投资价值 V=60.79+15.37=76.16(元) 要保证该股票的期望报酬率达到18%,目前购人的股票价格必须在76.16元以下。
解析
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财务管理学题库经管类分类
0
财务管理学
经管类
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