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  3. 考虑单因素套利定价模型，资产组合A的β值为1．0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0．8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时( )。 Ⅰ．持有空头A Ⅱ．持有空头B Ⅲ．持有多头A Ⅳ．持有多

考虑单因素套利定价模型，资产组合A的β值为1．0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0．8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时( )。 Ⅰ．持有空头A Ⅱ．持有空头B Ⅲ．持有多头A Ⅳ．持有多

admin2022-10-25  30
问题 考虑单因素套利定价模型，资产组合A的β值为1．0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0．8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时(          )。
Ⅰ．持有空头A
Ⅱ．持有空头B
Ⅲ．持有多头A
Ⅳ．持有多头B
选项 A、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ
答案B
解析 假设由资产组合A、资产组合B和无风险资产构成的套利组合为资产组合C。则根据套利组合的条件有：
[*]
式中，WA、WB和Wf分别表示对资产组合A、资产组合B和无风险资产的权数。解得：WA＝－0．8％，Wf＝－0．2WB，W＜0。因此套利组合C应是持有空头B、多头A及多头无风险资产。
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