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ABC公司2005年实现销售41 000万元,销售成本33 170万元,实现经营现金净流量4 360万元,发生财务费用2 352万元,其中本期现金利息为352万元,流动负债中即将到期的债务为3 500万元,扣除财务费用以外的期间费用为3 000万元。
ABC公司2005年实现销售41 000万元,销售成本33 170万元,实现经营现金净流量4 360万元,发生财务费用2 352万元,其中本期现金利息为352万元,流动负债中即将到期的债务为3 500万元,扣除财务费用以外的期间费用为3 000万元。
admin
2012-10-27
36
问题
ABC公司2005年实现销售41 000万元,销售成本33 170万元,实现经营现金净流量4 360万元,发生财务费用2 352万元,其中本期现金利息为352万元,流动负债中即将到期的债务为3 500万元,扣除财务费用以外的期间费用为3 000万元。
其他资料列示如下:
要求:(1)分析ABC公司的流动性(短期偿债能力);
(2)分析ABC公司的财务风险性(长期偿债能力)。
选项
答案
一、流动性分析 (1)流动比率=流动资产/流动负债=23 830/10 100=2.36(同行平均1.9) 营运资金=流动资产—流动负债=23 830—10 100=13 730(万元) 评价1.流动比率较高,反映短期偿债能力是可以的,并有13 730万元的偿债“缓冲区”;但还要进一步分析流动资产的变现性,考察流 动比率的质量。 (2)应收账款周转率:销售额/平均应收账款=4l 000/(5 300+7 500)/2=6.41(同行平均6.5) 评价2.反映应收账款周转水平与同行相差无几,没有什么大问题; (3)存货周转率=销售成本/平均存货=33 170/(9 700+12 100)/2=3.04(同行平均5.2) 评价3.存货周转速度太慢,说明存货相对于销量占用过多,使流动比率高于同行业,流动比率虽高但流动性差,不能保证偿债,需进一步考察速动比率。 (4)速动比率=(流动资产—存货)/流动负债:(2730+1 500+7 500)/10 100=1.16(同行平均1.03) (5)现金比率=现金及等价物/流动负债=(2 730+l 500)/10 100=0.42(同行平均0.43) 评价4.速动比率高于同行水平,反映短期债务能力有保证;从应收账款周转速度与行业水平比较来看,说明应收账款占用是合理的。现金比率也与同行平均数相当,说明现金占用也比较合理。 (6)到期债务本息偿付比率=经营现金净流量/(本期到期债务+现金利息支出)=4360/(3 500+352)=1.13(同行平均1.1) 评价5.企业偿还到期债务能力是好的,该指标能更精确证明短期偿债能力。 结论:短期偿债能力较强,但要注意财务报表外的筹资能力及负债等因素。流动性问题的关键是存货周转不良。 二、财务风险分析 (1)资产负债率=负债/总资产=(10 100+14 700)/38 100=65.09%(同行平均60%) 评价1.负债率高于行业平均,长期偿债能力不太理想。 (2)利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(41 000—33 170—3000)/2 352×2.05(同行平均3) 评价2.虽然指标低于行业平均,但支付利息的能力还是足够的。 (3)经营活动净现金比率=经营现金净流量/债务总额=4 360/24800=17.58%(同行平均16%) 评价3.该公司的最大付息能力17.58%,承担债务的能力还是有的。 (4)营运资金对长期负债比率=(23 830—10 100)/14 700=0.93 (同行平均1.03)长期负债占负债总额比率=14 700/24 800=59.27%(同行平均50%) 评价4.长期负债总额比重大,营运资金小于长期负债,过多的长期负债是影响长期偿债能力的主要原因。 结论:长期偿债能力不太理想,有一定的财务风险,但支付利息的能力还是足够的。
解析
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财务报表分析题库经管类分类
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财务报表分析
经管类
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