2. 自考
  3. ABC公司2005年实现销售41 000万元，销售成本33 170万元，实现经营现金净流量4 360万元，发生财务费用2 352万元，其中本期现金利息为352万元，流动负债中即将到期的债务为3 500万元，扣除财务费用以外的期间费用为3 000万元。

ABC公司2005年实现销售41 000万元，销售成本33 170万元，实现经营现金净流量4 360万元，发生财务费用2 352万元，其中本期现金利息为352万元，流动负债中即将到期的债务为3 500万元，扣除财务费用以外的期间费用为3 000万元。

admin2012-10-27  38
问题 ABC公司2005年实现销售41 000万元，销售成本33 170万元，实现经营现金净流量4 360万元，发生财务费用2 352万元，其中本期现金利息为352万元，流动负债中即将到期的债务为3 500万元，扣除财务费用以外的期间费用为3 000万元。
    其他资料列示如下：

要求：(1)分析ABC公司的流动性(短期偿债能力)；
    (2)分析ABC公司的财务风险性(长期偿债能力)。
选项
答案一、流动性分析 (1)流动比率=流动资产／流动负债=23 830／10 100=2．36(同行平均1．9) 营运资金=流动资产—流动负债=23 830—10 100=13 730(万元) 评价1．流动比率较高，反映短期偿债能力是可以的，并有13 730万元的偿债“缓冲区”；但还要进一步分析流动资产的变现性，考察流 动比率的质量。 (2)应收账款周转率：销售额／平均应收账款=4l 000／(5 300+7 500)／2=6．41(同行平均6．5) 评价2．反映应收账款周转水平与同行相差无几，没有什么大问题； (3)存货周转率=销售成本／平均存货=33 170／(9 700+12 100)／2=3．04(同行平均5．2) 评价3．存货周转速度太慢，说明存货相对于销量占用过多，使流动比率高于同行业，流动比率虽高但流动性差，不能保证偿债，需进一步考察速动比率。 (4)速动比率=(流动资产—存货)／流动负债：(2730+1 500+7 500)／10 100=1．16(同行平均1．03) (5)现金比率=现金及等价物／流动负债=(2 730+l 500)／10 100=0．42(同行平均0．43) 评价4．速动比率高于同行水平，反映短期债务能力有保证；从应收账款周转速度与行业水平比较来看，说明应收账款占用是合理的。现金比率也与同行平均数相当，说明现金占用也比较合理。 (6)到期债务本息偿付比率=经营现金净流量／(本期到期债务+现金利息支出)=4360／(3 500+352)=1．13(同行平均1．1) 评价5．企业偿还到期债务能力是好的，该指标能更精确证明短期偿债能力。 结论：短期偿债能力较强，但要注意财务报表外的筹资能力及负债等因素。流动性问题的关键是存货周转不良。 二、财务风险分析 (1)资产负债率=负债／总资产=(10 100+14 700)／38 100=65．09％(同行平均60％) 评价1．负债率高于行业平均，长期偿债能力不太理想。 (2)利息保障倍数=息税前利润／利息费用=(41 000—33 170—3000)／2 352×2．05(同行平均3) 评价2．虽然指标低于行业平均，但支付利息的能力还是足够的。 (3)经营活动净现金比率=经营现金净流量／债务总额=4 360／24800=17．58％(同行平均16％) 评价3．该公司的最大付息能力17．58％，承担债务的能力还是有的。 (4)营运资金对长期负债比率=(23 830—10 100)／14 700=0．93 (同行平均1．03)长期负债占负债总额比率=14 700／24 800=59．27％(同行平均50％) 评价4．长期负债总额比重大，营运资金小于长期负债，过多的长期负债是影响长期偿债能力的主要原因。 结论：长期偿债能力不太理想，有一定的财务风险，但支付利息的能力还是足够的。
解析
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