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  3. 甲公司是一家以钢铁贸易为主业的大型国有企业集团，总资产100亿元，净资产36亿元，最近3年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定从留存收益中安排2亿元实施多元化投资战略

甲公司是一家以钢铁贸易为主业的大型国有企业集团，总资产100亿元，净资产36亿元，最近3年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定从留存收益中安排2亿元实施多元化投资战略

admin2009-09-14  91
问题 甲公司是一家以钢铁贸易为主业的大型国有企业集团，总资产100亿元，净资产36亿元，最近3年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定从留存收益中安排2亿元实施多元化投资战略。
   甲公司投资部根据董事会的决定，经过可行性分析和市场调研了解到，我国某特种机床在工业、农业、医疗、卫生、能源等行业使用广泛，市场需求将进入快速发展阶段，预计年均增长20%以上；但是，生产该特种机床的国内企业工艺相对落后，技术研发能力不足，质量难以保证；我国有关产业政策鼓励中外合资制造该特种机床项目，要求注册资本不得低于1亿元 (人民币，下同)，其中中方股份不得低于50%；欧洲的欧龙公司是全球生产该特种机床的龙头企业，其产品技术先进并占全球市场份额的80%，有意与甲公司设立合资企业。
   1．甲公司与欧龙公司就设立合资企业进行了洽谈，欧龙公司提出的合资条件如下：
   (1)合资期限10年，注册资本1亿元，其中欧龙公司占50%，以价格为2 000万元的专有技术和价格为3 000万元的设备投入；甲公司以5 000万元现金投入。
   (2)合资企业的生产管理、技术研发、国内外销售由欧龙公司负责，关键零部件由欧龙公司从国外进口，租用欧龙公司在中国其他合资项目的闲置厂房。
   (3)合资企业每年按销售收入总额的8%向欧龙公司支付专有技术转让费。
   2．甲公司财务部对设立合资企业进行了分析和测算，合资企业投产后预测数据如下：
   (1)合资企业投产后，第1年、第2年、第3年的净利润分别为2 040万元、2 635万元、 3 700万元，第4～10年各年的净利润均为5 750万元。
   (2)该项目无建设期；固定资产全部为欧龙公司投入的设备，在合资期限内固定资产总额不变，设备可使用10年，按平均年限法计提折旧，预计净残值为零；专有技术按10年平均摊销。
   要求：
   假如你是甲公司的总会计师，请根据上述资料回答下列问题：
   1．简述甲公司制定多元化投资战略应当注意哪些问题。
   2．计算合资企业的静态投资回收期。
   3．针对欧龙公司提出的合资条款，从维护甲公司利益和加强对合资企业控制的角度，分析并指出存在哪些对甲公司不利的因素，甲公司应当采取哪些应对措施。
选项
答案1．企业多元化投资战略应注意的问题 (1)有明确的多元化战略目标： 获得最大利润；充分利用企业资源和优势；增强企业竞争力；实现企业持续成长。 (2)把握多元化风险。 (3)新进入行业与主业的相关性。 (4)有人才、管理、技术。 (5)有资金。 2．静态投资回收期 静态投资回收期：3+[10000-(2 540+3 135+4 200)]÷6 250=3.02年 [或：静态投资回收期=3.02年] 3．存在的问题与应采取的措施 (1)在进行合资谈判时，应考虑尽可能利用甲公司现有资源。 [或：甲公司没有充分利用现有资源；在进行合资谈判时，尽可能利用现有资源。] (2)甲公司虽然占有50%的股权，但没有对特种机床进行生产管理、质量管理和技术开发的能力，产品的关键技术、销售渠道、原材料供应等都掌握在外方手中。 [或：产品的关键技术、销售渠道、原材料供应等都掌握在外方手中。] 甲公司必须在合资协议中明确参与技术研发和业务全流程，加强采购、生产和销售等各环节的内部控制。 [或：加强采购、生产和销售各环节的内部控制。] (3)合资企业成立后，特种机床的关键零部件还需从欧龙公司购进，甲公司应特别关注与防范欧龙公司有意提高零部件价格，进而转移合资企业的利润。 [或：特别关注与防范欧龙公司有意提高零部件价格。] (4)加强对销售价格的控制。国内外销售由欧龙公司负责，甲公司应关注产品销售价格，特别是外销产品价格是否公允。 [或：加强对销售价格的控制。] (5)欧龙公司已将技术作价入股(每年分得红利)，再收取技术提成费是重复收费。 甲公司应在合资协议中取消该条款。 (6)欧龙公司投入设备和专有技术的先进性及定价要由中介机构评估。 厂房的租金要按市场价收取。
解析
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