某企业目前拥有资本1000万元,债务资本占20%,负债平均利率为10%,发行普通股100万股(每股面值6元),发行优先股100万股(每股面值2元),支付优先股股利30万元。目前企业的销售收入为500万元,全部的固定成本和财务费用为220万元,变动成本率为4

admin2011-04-26  36

问题 某企业目前拥有资本1000万元,债务资本占20%,负债平均利率为10%,发行普通股100万股(每股面值6元),发行优先股100万股(每股面值2元),支付优先股股利30万元。目前企业的销售收入为500万元,全部的固定成本和财务费用为220万元,变动成本率为40%。现准备投产一新产品,需要追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:甲方案:全部发行普通股,增发50万股,每股发行价8元。乙方案:全部筹借长期债务:利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后,预计销售收入会提高50%,固定成本增加50万元,变动成本率不变。所得税税率为25%。
要求:
计算按乙方案追加筹资后的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数、盈亏临界点销售额。

选项

答案每股收益=[(200-60)×(1-25%)-30]÷100=0.75(元) 经营杠杆系数=450÷200=2.25 财务杠杆系数=200÷[200-60-30/(1-25%))=2 总杠杆系数=2.25×2=4.52.25=[*]=750/(750-盈亏临界点销售额)盈亏临界点销售额=416.67(万元)或者,盈亏临界点销售额=(200+50)/(1-40%)=416.67(万元)

解析
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