A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是4．6元，预期股东权益净利率是16％，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据：要求：(2010年) 分析市净率估价模型的优点和局限性。

admin2019-01-15 33

问题 A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是4．6元，预期股东权益净利率是16％，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据：

要求：(2010年)
分析市净率估价模型的优点和局限性。

选项

答案市净率估价模型的优点：首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估价，而市净率极少为负值，可用于大多数企业；其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解；再次，净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常被人为操纵；最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。市净率的局限性：首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性；其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义；最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

下列关系人中，对企业财务状况进行分析涉及内容最广泛的是()。

在业绩的财务计量指标中，下列关于经济增加值的说法中，正确的有()。

下列关于编制弹性预算中业务量计量单位选择的说法中，正确的有()。

下列关于业绩的非财务计量的表述中，不正确的是()。

在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于贝塔值的估计，下列表述中正确的有()。

下列关于资本成本的表述中，错误的是()。

假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为15％(大于可持续增长率)，则下列表述中正确的有()。

土地总面积包括陆地面积和（）

下肢动脉血栓栓塞最常来源于()(2007年)

血小板以哪种为实体，通过纤维蛋白原相互连接而聚集

渗漏试验常用于检查(　　)。

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注册会计师

下列关系人中，对企业财务状况进行分析涉及内容最广泛的是()。

在业绩的财务计量指标中，下列关于经济增加值的说法中，正确的有()。

下列关于编制弹性预算中业务量计量单位选择的说法中，正确的有()。

下列关于业绩的非财务计量的表述中，不正确的是()。

在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于贝塔值的估计，下列表述中正确的有()。

下列关于资本成本的表述中，错误的是()。

假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为15％(大于可持续增长率)，则下列表述中正确的有()。

土地总面积包括陆地面积和（）

下肢动脉血栓栓塞最常来源于()(2007年)

血小板以哪种为实体，通过纤维蛋白原相互连接而聚集

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渗漏试验常用于检查(　　)。