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  3. 下列哪个不是CAPM的假设?( )

下列哪个不是CAPM的假设?( )

admin2014-01-29  6
问题 下列哪个不是CAPM的假设?(  )
选项 A、投资者风险厌恶，且其投资行为是使其终期财富的期望效用最大
B、投资者是价格承受者，即投资者的投资行为不会影响市场上资产的价格运动
C、资产收益率满足多因子模型
D、资本市场上存在无风险资产。且投资者可以无风险利率无限借贷
答案C
解析 由于CAPM模型是以资产组合理论为基础，因此它除接受了马科维茨的全部假设条件以外，还附加了一些自己的假设条件，主要有：
(1)投资者具有同质预期，即市场上的所有投资者对资产的评价和对经济形势的看法都是一致的，他们对资产收益和收益概率分布的看法也是一致的；
(2)存在无风险资产，投资者可以无风险利率无限制地借入或者贷出资金。C项套利定价理论(APT)假设资产收益率满足多因子模型。故选C。
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