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  3. 试述存款准备金政策和公开市场政策这两大货币政策工具的内容、作用过程及各自特点。

试述存款准备金政策和公开市场政策这两大货币政策工具的内容、作用过程及各自特点。

admin2012-04-10  29
问题 试述存款准备金政策和公开市场政策这两大货币政策工具的内容、作用过程及各自特点。
选项
答案存款准备金政策是指中央银行对商业银行的存款等债务规定存款准备金比率，强制性地要求商业银行按此准备率上缴存款准备金；并通过调整存款准备金比率以增加或减少商业银行的超额准备，促使信用扩张或收缩，从而达到调节货币供应量的目的。 存款准备金政策的内容有以下几个方面。 1)规定存款准备金制度适用对象。 存款准备金制度一般适用于商业银行和其他金融机构，但各国规定的缴存对象不尽一致。 2)规定存款准备金计提范围。 存款准备金计提范围指的是银行的各种负债，主要是各种存款。 3)规定可作为存款准备资产的项目。 作为存款准备的资产一般只能是商业银行的库存现金和在中央银行的存款。 4)规定存款准备率和允许变动幅度。 各国对法定存款准备率均有严格的规定，但在具体做法上差别很大，目前许多国家对不同类别的存款都规定不同的存款准备率。存款的期限越短，其流动性越强，所以应规定较高的准备比率；反之，对期限较长的存款，存款准备率可相应低一些。不少国家还对不同规模和不同地区的银行规定不同的准备比率。一般说来，银行经营规模较大，所处地区的经济环境较好，规定的准备率就比较高；反之则较低。也有国家采取统一的准备比率。中央银行还对法定存款准备规定允许变动的范围，中央银行可在这一规定范围内改变准备比率。有的国家则规定存款准备 率的最高限度。 5)规定准备金计提的方法。这里包含着两项内容。 一是如何确定应提准备金的存款金额。目前多数国家的中央银行较普遍地采用按平均存款金额提取准备金的办法，即在调整时间(如旬或月)内按商业银行逐日存款全额的平均额计算应缴数额。在调整期内，商业银行不必持续不变地符合准备比率，只要期内的平均数额能达到应缴数额即可。 二是如何确定计提准备金的时间。即应提存的准备金是以何时的平均存款余额为基准。这个问题的关键在于两者之间要不要存在时差。目前理论界对此看法不一，各国的做法也大相径庭，以美国为例，联储规定交易存款的准备金有两天的时差，其他存款的准备金有两周的时差。也就是说，应提存的准备金是以两周前14天的平均存款余额为基准计算的。这种做法的好处在于，商业银行若发现准备金不足，可以有相当时间设法调整。但也有学者认为这种做法对于货币供应量控制的精确度不利。 公开市场政策是指中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供应量及影响利率水平的行为。 根据中央银行在公开市场上买卖有价证券的差异，它又可以分为广义和狭义的公开市场政策。所谓广义的公开市场政策是指在一些金融市场不发达的国家，政府公债和国库券的数量有限，因此，中央银行除了在公开市场上买进或卖出政府公债和国库券外，还买卖地方政府债券、政府担保的证券及银行承兑汇票等。而狭义的公开市场政策是指主要买卖政府公债和国库券。 公开市场政策的优点在于以下几点： 1)通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量，使它符合政策目标的需要。 2)中央银行的公开市场政策具有“主动权”，即政策的效果并非取决于其他个体的行为，央行是“主动出击”而非“被动等待”。 3)公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行调节，具有其他两项政策所无法比拟的灵活性，中央银行卖出和买进证券的动作可大可小。 4)公开市场业务有一种连续性的效果，央行能根据金融市场的信息不断调整其业务，万一发生经济形势改变，可以迅速作反方向操作，以改正在货币政策执行过程中可能发生的错误以适应经济情形的变化，这相较于其他两种政策工具的一次性效果是优越的。 公开市场政策的主要缺点： 1)对经济金融的环境要求高。公开市场业务的一个必不可少的前提是有一个高度发达完善的证券市场，其中完善包括有相当的深度、广度和弹性； 2)证券操作的直接影响标的是准备金，对商业银行的信贷扩张和收缩还只是起间接的作用。 公开市场政策的内容： 1)确定买卖证券的品种和数量、制定操作计划。 2)决定操作方式的长期性或临时性。 3)选取中介商的标准是资金实力、业务规模和管理能力。 4)确定交易方式。主要有现券交易和回购交易两种。
解析
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