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某股票的当前价格是94美元,以该股票为标的,协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升,他有两个投资策略可供选择,买入100股股票,或者买入20份买权,拥有以协议价格买入2000股股票的权利,投资额均为 9400美元
某股票的当前价格是94美元,以该股票为标的,协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升,他有两个投资策略可供选择,买入100股股票,或者买入20份买权,拥有以协议价格买入2000股股票的权利,投资额均为 9400美元
admin
2010-03-28
31
问题
某股票的当前价格是94美元,以该股票为标的,协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升,他有两个投资策略可供选择,买入100股股票,或者买入20份买权,拥有以协议价格买入2000股股票的权利,投资额均为 9400美元。你会提供什么样的建议?股票价格上升到多少时期权投资策略盈利更多?
选项
答案
只要股价超过94美元,第一种策略(直接买入100股股票,再以新价格即期卖出)就可盈利;而买入期权,假设使投资者不赔不赚的股价为P
1
,则P
1
满足: (P
1
-95)×2000-9400=0,得P
1
=99.7美元 即第二种策略盈利的条件是股价涨到99.7美元以上。当预期股价在94~99.7之间时,应选第一种策略。 (2)设股价涨到P2时,两种策略的盈利相同,即: (P
2
-94)×100=(P
2
-95)×2000-9400 得P
2
=100美元,如果预期股价涨到100美元,两种策略均可。 (3)预期股价大于或等于99.7美元、小于100美元时,两种策略均盈利。但第一种策略盈利更多,而大于100美元时,第二种策略比第一种策略盈利多。
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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