甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资。方案如下：债券每份面值1000元，期限5年，票面利率5％，每年付息一次；同时附送20张认股权证，认股权证在债券发行3年后到期，到期时每张认股权证可按11元的价格购买1股甲公司普通股票。甲公

admin2022-05-20 40

问题甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资。方案如下：债券每份面值1000元，期限5年，票面利率5％，每年付息一次；同时附送20张认股权证，认股权证在债券发行3年后到期，到期时每张认股权证可按11元的价格购买1股甲公司普通股票。
甲公司目前有发行在外的普通债券，5年后到期，每份面值1000元，票面利率6％，每年付息一次，每份市价1020元(刚刚支付过最近一期利息)。公司目前处于生产经营的稳定增长期，可持续增长率5％。普通股每股市价10元。公司的企业所得税税率25％。
要求：
计算公司普通债券的税前资本成本。

选项

答案假设公司普通债券的税前资本成本为r_d，则： 1000×6％×(P／A，r_d，5)+1000×(P／F，r_d，5)=1020 当r_d=5％时，1000×6％×(P／A，5％，5)+1000×(P／F，5％，5)=60×4．3295+1000×0．7835=1043．27(元) 当r_d=6％时，1000×6％×(P／A，6％，5)+1000×(P／F，6％，5)=1000(元) (r_d-5％)／(6％-5％)=(1020-1043．27)／(1000-1043．27) 解得：r_d=5．54％

解析

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下列关于流动资产投资策略的说法中，正确的有()。

债券的付息频率主要有分期付息和一次性付息，下列债券中属于一次性付息债券的是()。

某债券面值为10000元，票面年利率为5％，期限5年，每半年支付一次利息。若市场有效年利率为5％，则其发行时的价格将()。

根据不同的标准，可以对法律规范进行不同的分类。根据，可将法律规范分为授权性规范、义务性规范和复合性规范。根据，可将法律规范分为强行性规范和任意性规范。

天王补心丹与朱砂安神丸的功用区别在于，前者偏重于

在商场、饭店、展览中心等需要识别颜色的场合，宜采用()摄像机。

下列有关力的基本性质的叙述正确的是()。

党的十六届六中全会是改革开放以来专门研究社会建设重大事务的中央全会。在此次会议上做出了《中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题决定》。其主要内容包括()。

2006年至2011年全年我国农村居民人均纯收入分别为3587元、4140元、4761元、5153元、5919元、6977元；城镇居民人均可支配收入分别为11759元、13786元、15781元、17175元、19109元、21810元。2006年至201

______既不是图像编码也不是视频编码的国际标准。

Ideasabout"spoiling"childrenhavealwaysinvolvedconsiderationofwhataspoiledchildis,howspoilingoccurs,andwhatthe

Highschoolstudentswho,aftergraduation,wouldliketocontinuetheireducationarefrequentlyfacedwithmanyproblemsinfi

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在商场、饭店、展览中心等需要识别颜色的场合，宜采用()摄像机。

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党的十六届六中全会是改革开放以来专门研究社会建设重大事务的中央全会。在此次会议上做出了《中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题决定》。其主要内容包括()。

2006年至2011年全年我国农村居民人均纯收入分别为3587元、4140元、4761元、5153元、5919元、6977元；城镇居民人均可支配收入分别为11759元、13786元、15781元、17175元、19109元、21810元。2006年至201

______既不是图像编码也不是视频编码的国际标准。

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根据不同的标准，可以对法律规范进行不同的分类。根据，可将法律规范分为授权性规范、义务性规范和复合性规范。根据，可将法律规范分为强行性规范和任意性规范。