首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。 与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相
K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。 与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相
admin
2017-11-15
66
问题
K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。
与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相关数据如下:
要求:
(1)分别用市盈率模型、市净率模型和市销率模型对K公司进行估价;(简化计算,不进行修正)
(2)简述市盈率模型、市净率模型和市销率模型三种模型的适用范围,并分析各个模型对K公司股价进行评估是否适用。
选项
答案
(1)对K公司股权价值的评估 市盈率模型: 可比公司本期市盈率=[股利支付率×(1+增长率)]/(股权资本成长一增长率)=[40%×(1+10%)]/(15%一10%) =8.8 K公司的股权价值=可比公司本期市盈率×目标企业本年净利润=8.8 × 5000=44000(万元) 市净率模型: 可比公司本期市净率=[权益净利率
0
×股利支付率×(1+增长率)]/(股权资本成本一增长率)=[50%×40%×(1+10%)]/(15%一10%)=4.4 K公司的股权价值=可比公司本期市净率×目标企业本年净资产=4.4 × 10800=47520(万元) 市销率模型: 可比公司本期市销率=[销售净利率
0
×股利支付率×(1+增长率)]/(股权资本成本一增长率)=[20%×40%×(1+10%)]/(15%一10%)=1.76 K公司的股权价值=可比公司本期市销率×目标企业本年销售收入=1.76 × 24000=42240(万元) (2)市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于1的企业;K公司最近三年连续盈利,并且可比公司β值为0.95,说明K公司β值接近于1,故该模型适用于K公司的估价。 市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业,K公司是运营模式简单的互联网企业,属于轻资产企业,净资产与企业价值的关系不大,故该模型不适用于K公司的估价。 市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。可比公司的销售成本率为70%,说明K公司的销售成本率也较高,但K公司并非传统行业,故该模型不适用于对K公司的估价。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/hgbc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列关于企业外部融资需求计算公式正确的是()。
某公司的内含增长率为5%。当年的实际增长率为4%,则表明()。
某公司每年需用某种材料6000件,每次订货成本为150元,每件材料的年储存成本为5元,该种材料的采购价为20元/件,一次订货量在2000件以上时可获2%的折扣,在3000件以上时可获5%的折扣。要求:公司每次采购多少时成本最低?
下列有关存货控制决策的表述中正确的有()。
利用“5C”系统评估顾客信誉时,其中条件(Conditions)是指()。
某公司2003年12月31日,资产总额为1000万元,权益乘数为4,现金营运指数为1.2,经营应得现金为900万元,则现金债务总额比为()。
下列关于计算经济增加值的有关调整项目的说法中,正确的有()。
当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时,下列有关表述不正确的有()。
存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中,正确的有()。(2005年)
某期权交易所2013年3月1日对A公司的期权报价加下:股票当前市价为52元,预测一年后股票市价变动情况如下表所示:要求:若丙投资人同时购入1份A公司的股票的看涨期权和1份看跌期权,判断该投资人采取的是哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收
随机试题
女性患者,50岁,2年前无明显谤因开始近事遗忘,逐渐出现逸事遗忘,1年前言语不清并进行性加重,定向力、计算力障碍,精神亢奋,余神经系统查体无异常。头MRI示脑萎缩。该患者最可能的诊断是
窝沟龋中主要的致龋菌为
基金营销的微观环境指与公司关系密切、能够影响公司服务顾客的能力的各种因素,主要包括()。
甲公司欠乙公司100万元到期货款无力偿还。乙公司经过调查后得知下列情况:丙公司与甲公司之间存在买卖合同,甲公司已经付款,但丙公司未按期交货;甲公司与丁公司之间存在大型机器设备买卖合同,丁公司分期付款,在付清全部货款之前甲公司保留该机器设备的所有权,现丁公司
如果你的一个亲人病了,而你手头没有足够的钱去给亲人交住院费。此时。你负责一个案件的当事人愿意为你垫付这笔钱。你将如何对待?
左边是给定的纸盒的外表面,下列哪一项能由它折叠而成?
记f(x)=,则方程f(x)=0的根().
一次和一个少言的朋友一起坐车,车程一个钟头左右,我们几乎一声不吭。我原本怕冷场,想找些话题,后来发现这寻找是不必要的。对于一个少言者,在他不想说时,【C1】______。碰到少言的人,也别轻易下定义,别轻易惊扰他的沉默。在另一个空间,他或许是个极
Specializationcanbeseenasaresponsetotheproblemofanincreasingaccumulationofscientificknowledge.Bysplittingupt
我们完全不知道他的计划。
最新回复
(
0
)