首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。 与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相
K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。 与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相
admin
2017-11-15
45
问题
K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。
与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相关数据如下:
要求:
(1)分别用市盈率模型、市净率模型和市销率模型对K公司进行估价;(简化计算,不进行修正)
(2)简述市盈率模型、市净率模型和市销率模型三种模型的适用范围,并分析各个模型对K公司股价进行评估是否适用。
选项
答案
(1)对K公司股权价值的评估 市盈率模型: 可比公司本期市盈率=[股利支付率×(1+增长率)]/(股权资本成长一增长率)=[40%×(1+10%)]/(15%一10%) =8.8 K公司的股权价值=可比公司本期市盈率×目标企业本年净利润=8.8 × 5000=44000(万元) 市净率模型: 可比公司本期市净率=[权益净利率
0
×股利支付率×(1+增长率)]/(股权资本成本一增长率)=[50%×40%×(1+10%)]/(15%一10%)=4.4 K公司的股权价值=可比公司本期市净率×目标企业本年净资产=4.4 × 10800=47520(万元) 市销率模型: 可比公司本期市销率=[销售净利率
0
×股利支付率×(1+增长率)]/(股权资本成本一增长率)=[20%×40%×(1+10%)]/(15%一10%)=1.76 K公司的股权价值=可比公司本期市销率×目标企业本年销售收入=1.76 × 24000=42240(万元) (2)市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于1的企业;K公司最近三年连续盈利,并且可比公司β值为0.95,说明K公司β值接近于1,故该模型适用于K公司的估价。 市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业,K公司是运营模式简单的互联网企业,属于轻资产企业,净资产与企业价值的关系不大,故该模型不适用于K公司的估价。 市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。可比公司的销售成本率为70%,说明K公司的销售成本率也较高,但K公司并非传统行业,故该模型不适用于对K公司的估价。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/hgbc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
A公司是一个家用电器零售商,现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台,一年按360天计算,平均日销售量为3台;固定的储存成本2000元/年,变动的储存成本为100元/台(一年);固定的订货成奉为10
A公司是一个家用电器零售商,现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台,一年按360天计算,平均日销售量为3台;固定的储存成本2000元/年,变动的储存成本为100元/台(一年);固定的订货成奉为10
企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取()。
ABC公司年初未分配利润贷方余额为181.95万元,预计本年的有关资料如下:(1)本年息税前利润为800万元,适用的所得税税率为33%。(2)公司流通在外的普通股60万股,发行时每股面值1元,每股溢价收入9元;公司负债总额为200万
ABC公司2012年的资产负债表及利润表情况如下:要求:编制管理用资产负债表。
某公司新建厂房需使用公司拥有的一块土地,不必动用资金购买,但当初公司以60万元购入这块土地。假设目前这块土地出售的市价为100万元,如欲在这块土地上兴建厂房,应()。
下列不属于企业投资战略动机的行为是()。
已知:某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线,现有甲、乙、丙三个方案可供选择。甲方案各年的净现金流量为:乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支200万元营运资本,立即投入生产。预计投产后第1到第1
下列关于附带认股权债券的筹资成本表述正确的有()。
某公司是一家上市公司,其未来连续两年预计的利润表和简化资产负债表如下:利润及利润分配表 单位:万元该公司目前的有息负债与投资资本的比率为40%,β值为3,有息债务税后成本为7%,公司的所得税税率为30%,市场风险价格为9%,无
随机试题
A、①B、②C、③D、④D
某国家机关工作人员任某的财产及其支出,明显超过其合法收入,差额巨大,当司法机关责令其说明来源时,其又不能说明,后经司法机关查证系其收受贿赂、贪污及择用公款所得,对任某的行为认定正确的是()
《中华人民共和国建筑法》规定,工程监理单位( ),给建设单位造成损失的,应当承担相应的赔偿责任。
在工程进度曲线中,将实际进度与计划进度进行比较,可以获得的信息是()。
融资租赁中出租人为承租人购买设备所垫付的资金,要从承租人那里通过()的方式全部收回。
某股份有限公司于2×19年1月1日发行3年期,每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券,债券面值为200万元,票面年利率为5%,实际年利率为6%,发行价格为196.65万元,另支付发行费用2万元。按实际利率法确认利息费用。不考虑其他因素,该债券2×20年度
最近三个月的二手房市场成交量已接近2008年下半年市场最低迷时期的水平。但是,此轮调控是我国政府主动为之的行动,与2008年房地产市场因遭遇_______的国际金融危机而陷入低迷不同。当下的房价调整并不均衡,不同于2008年房价_______,无可遏制的逐
如果科尔公司的新产品开发取得成功,并且停止了老产品的生产,小李就会购买该公司的股票。除非小李不购买该公司的股票,否则小王不会购买该公司的股票。除非小王购买该公司的股票,小张不会购买该公司的股票。如果上述陈述都是真的,那么以下哪种情况有可能出现?
InmostcountriesaPhDisabasicrequirementforacareerinacademia.Itisa(n)【C1】______totheworldofindependentresear
【B1】【B7】
最新回复
(
0
)