按照KPMG风险中性定价模型,如果回收率为0,某1年期的零息国债的收益率为10%,1年期的信用等级为B的零息债券的收益率为15%,则该信用等级为B的零息债券在1年内的违约概率为( )。

admin2015-03-07  30

问题 按照KPMG风险中性定价模型,如果回收率为0,某1年期的零息国债的收益率为10%,1年期的信用等级为B的零息债券的收益率为15%,则该信用等级为B的零息债券在1年内的违约概率为(    )。

选项 A、0.04
B、0.05
C、0.95
D、0.96

答案A

解析 违约概率(P)与非违约概率(P1)的关系为:P=1-P1。根据公式:P1=(1+ I1)/(1+K1)可得出非违约概率,即可得出违约概率(P)。式中,P1为期限1年的零息债券的非违约概率;K1为零息债券承诺的利息;I1为期限1年的零息国债的收益率。将已知数值代入公式,可计算出违约概率(P)=1-(1+10%)/(1+15%)≈0.0
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