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A公司是一家上市公司,公司是一家销售娱乐设备的特色零售商,公司坐落在美国,但是受全球环境和经营的影响,公司财务业绩不好。公司聘请了Z公司对其进行评估并可能对公司的战略和经营提出改进建议。Z公司中的Joson对公司的以往情况收集资料并评估,认为公司需要对多家
A公司是一家上市公司,公司是一家销售娱乐设备的特色零售商,公司坐落在美国,但是受全球环境和经营的影响,公司财务业绩不好。公司聘请了Z公司对其进行评估并可能对公司的战略和经营提出改进建议。Z公司中的Joson对公司的以往情况收集资料并评估,认为公司需要对多家
admin
2018-10-24
28
问题
A公司是一家上市公司,公司是一家销售娱乐设备的特色零售商,公司坐落在美国,但是受全球环境和经营的影响,公司财务业绩不好。公司聘请了Z公司对其进行评估并可能对公司的战略和经营提出改进建议。Z公司中的Joson对公司的以往情况收集资料并评估,认为公司需要对多家分公司的资本情况进行调整,而这需要公司提供资金支撑。Joson分析公司以往财务指标如下:
营业周期增加20天;
现金周期增加15天;
利息保障倍数由10下降到5;
权益收益率由12%下降到6%;
杠杆系数保持不变;
存货周期的天数保持不变。
Joson正考虑采用通过发行企业债券解决资金需求,Joson在发行5年期债券还是20年期债券中决策,债券利息的收益曲线是陡峭的正斜率曲线。同时Joson也考虑发行可转换债券。
问题:
什么是可转换债券?可转换债券和不可转换债券在息票利率上有什么区别?
选项
答案
可转换公司债券是无担保债券,债务的持有人可自由选择将其转换为债务发行人的普通股。它是一种推迟的权益发行。 由于可转换债券给予持有者更多的权利,就是可以由债权人转为股东,当公司盈利不好的情况下,可转换债券的持有者作为债权人获取固定的利息报酬;当公司盈利好的情况下,可转换债券的持有者转为股东,与其他股东分享公司的剩余收益,因此,可转换债券的票面利息比不可转换债券的票面利息小。
解析
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财务决策题库美国注册管理会计师(CMA)分类
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财务决策
美国注册管理会计师(CMA)
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