简述股利零增长与稳定增长下的股价估值模型。(华中科技大学2015真题)

admin2018-11-12 12

问题简述股利零增长与稳定增长下的股价估值模型。(华中科技大学2015真题)

选项

答案(1)零成长股票的估值模型。如果股票发行公司保持现金股利发放额为一个常数DIV不变，股票的股利现金流就相当于每年现金流量为DIV的永续年金，股票估值模型为： [*] (2)稳定增长股票的估值模型。若发行公司保持股票的现金股利在基期股利DIV₀的基础上每年以固定的比率g增长，则1期的现金股利为： DIV₁=DIV₀(1+g) 2期的现金股利为： DIV₂=DIV₁(1+g) =DIV₀(1+g)(1+g) =DIV₀(1+g)² 不断重复这一过程，t期的现金股利为： DIV_t=DIV₀(1+g)^t (2) 此时，股票的股利现金流是永续增长年金，根据(2)式股票的估值模型，(1)式将变为： [*]

解析

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我们很遗憾地通知您，贵公司上次交运的货物未达到你们平常的标准。货物看上去过于粗糙，且外形低劣。

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假定行为人的效用函数为：,u’＞0．u"＞0，其中，Ct代表t期的消费，βt代表行为人对消费的一种时间偏好，0＜β＜1．行为人面对的生产函数为：Yt=f(Kt)，f’＞0，f"＞0，Kt+1=It+(1-δ)Kt，其中Kt、It和Yt分别代表t期的资本、

Burger试验阳性的是

A．横切口B．纵切口C．内斜切口D．外斜切口E．十字切口

在国境口岸发现检疫传染病、疑似检疫传染病，或者有人非因意外伤害而死亡并死因不明的，国境口岸有关单位和交通工具的负责人应当立即向国境口岸卫生检疫机关报告。(　　)

0，3，8，15，24，()。

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作为商品的计算机软件，其价值的物质承担者是

Overthelasttwentyyears,scholarlyandpopularwritershaveanalyzedandcelebratedtheworldsofleisureandentertainmenti

Helenhadtoshout______abovethesoundofthemusic.

Everyyeartelevisionstationsreceivehundredsofcomplaintsabouttheloudnessofadvertisements.However,federalrulesforbi

Whenancientartifactshavebeen______totheseprocesses,theiroriginisusuallyimpossibletotrace.

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