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ABC公司考虑两个相互独立的项目X和Y。这2个项目的初始投入一致,都是$500000且年限都是10年。X项目每年预计能产生$95000的净现金流,Y项目每年的净现金流为$110000。以下哪项陈述是正确的?
ABC公司考虑两个相互独立的项目X和Y。这2个项目的初始投入一致,都是$500000且年限都是10年。X项目每年预计能产生$95000的净现金流,Y项目每年的净现金流为$110000。以下哪项陈述是正确的?
admin
2018-09-13
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问题
ABC公司考虑两个相互独立的项目X和Y。这2个项目的初始投入一致,都是$500000且年限都是10年。X项目每年预计能产生$95000的净现金流,Y项目每年的净现金流为$110000。以下哪项陈述是正确的?
选项
A、若风险调整后的贴现率为15%,接受两个项目
B、若风险调整后的贴现率为15%,选择X项目
C、若风险调整后的贴现率11%,选择Y项目
D、若风险调整后的贴现率为11%,接受两个项目
答案
D
解析
独立项目评估的判断,选D。
在评估独立项目时,采用内部回报率法、净现值法和盈利指数法都能产生一致的结果。
由于题干给出2个贴现率,则使用净现值法和盈利指数评估会比较繁琐,我们选择内部回报率法来进行评估。
内部回报率的计算。
就X项目而言,应得出一个贴现率使得X的NPV为0,则有$95000×PVIFA(IRR,10)-$500000=0。PVIFA(IRR,10)=
=5.263,通过查表,X项目的IRR应介于13%和14%之间。
就Y项目而言,应得出一个贴现率使得Y的NPV为0,则有$110000×PVIFA(IRR,10)-$500000=0。PVIFA(IRR,10)=
=4.545,通过查表,Y项目的IRR应介于17%和18%之间。
在内部回报率法下,若项目的IRR大于贴现率,就选择该项目。
若贴现率为15%,则只能选Y。
若贴现率为11%,则能选择X和Y。
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财务决策题库美国注册管理会计师(CMA)分类
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财务决策
美国注册管理会计师(CMA)
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