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某公司正在着手编制2016年的财务计划,打算利用平均资本成本比较法确定最佳资本结构,现在的工作是根据现有资料计算与平均资本成本有关的数据,有关资料如下: 其他有关信息如下: (1)公司长期借款年利率当前是6%,明年将下降为4.6%; (2)公司债券面值为
某公司正在着手编制2016年的财务计划,打算利用平均资本成本比较法确定最佳资本结构,现在的工作是根据现有资料计算与平均资本成本有关的数据,有关资料如下: 其他有关信息如下: (1)公司长期借款年利率当前是6%,明年将下降为4.6%; (2)公司债券面值为
admin
2018-01-15
38
问题
某公司正在着手编制2016年的财务计划,打算利用平均资本成本比较法确定最佳资本结构,现在的工作是根据现有资料计算与平均资本成本有关的数据,有关资料如下:
其他有关信息如下:
(1)公司长期借款年利率当前是6%,明年将下降为4.6%;
(2)公司债券面值为1 000元,票面利率为8%,期限为5年,每年年末支付一次利息,当前市价为1 120元;如果按公司债券当前市价溢价发行新的债券,发行成本为市价的3%:
(3)公司普通股面值为1元,发行的时候筹资费用是2%,当前每股市价为6.6元,本年派发现金股利每股0.55元,预计股利增长率维持6%:
(4)公司普通股的β值为1.15,当前国债的收益率为5%,市场平均报酬率为14%;
(5)公司所得税税率为25%。
要求:
如果明年不改变资本结构,计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留两位小数)
选项
答案
长期借款资本成本=3.45% 长期债券的资本成本=4.06% 普通股的资本成本=15.18% 留存收益的资本成本=15.09% 平均资本成本=3.45%×192/(192+960+800+1248)+4.06%×960/(192+960+800+1 248)+15.18%×800/(192+960+800+1 248)+15.09%×1248/(192+960+800+1 248)=11.11%
解析
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