永成公司正在研究是否更新现有的计算机系统。现有系统是5年前购置的,目前仍可使用,但功能已显落后。如果想长期使用,需要在未来第2年末进行一次升级,估计需要支出 3000元,升级后可再使用4年。报废时残值收入为0。若目前出售可以取得收入1200元。 预计

admin2014-09-08  27

问题 永成公司正在研究是否更新现有的计算机系统。现有系统是5年前购置的,目前仍可使用,但功能已显落后。如果想长期使用,需要在未来第2年末进行一次升级,估计需要支出 3000元,升级后可再使用4年。报废时残值收入为0。若目前出售可以取得收入1200元。
   预计新系统购置成本为60000元,可使用6年,6年后残值变现收入为1000元。为了使现有人员能够顺利使用新系统,在购置时需要进行一次培训,预计支出5000元,新系统不但可以完成现有系统的全部工作,还可以增加处理市场信息的功能。增加市场信息处理功能可使公司每年增加销售收入40000元,节约营运成本15000元,该系统的运行需要增加一名计算机专业人员预计工资支出每年30000元;市场信息处理费每年4500元。专业人员估计该系统第3年末需要更新软件,预计支出4000元。
   假设按照税法规定,对计算机系统可采用双倍余额递减法计提折旧,折旧年限为5年,期末残值为0。该公司适用的所得税率为40%,预计公司每年有足够的盈利,可以获得折旧等成本抵税的利益,公司等风险投资的必要报酬率为10%(税后)。
   为简化计算,假设折旧费按年计提,每年收入、支出在年底发生。
   要求:(每一问题的最终计算结果保留整数,金额以“元”为单位)
   (1) 计算更新方案的零时点现金流量合计。
   (2) 计算折旧抵税的现值。
   (3) 使用贴现现金流量法进行分析,并回答更新系统是否可行。

选项

答案(1) 更新方案的零时点现金流量: 继续使用旧设备: 旧设备已经使用5年,而折旧年限为5年,期末残值为0。所以,目前旧设备的账面价值为0,如果变现则产生收益=1200 -0=1200(元),收益纳税=1200×40%=480(元)。因此,继续使用旧设备零时点的现金流量=-(1200-480)=-720(元)。 更换新设备: 职工培训支出计入管理费用,抵减当期所得税,税后现金流出=5000×(1-40%)=3000(元),更换新设备零时点的现金流量=-60000-3000=-63000(元),差量净现金流量=-63000 +720)=-62280(元)。 (2) 第一年折旧额=60000×(2/5)=24000(元) 第二年折旧额=(60000-24000)×(2/5)=14400(元) 第三年折旧额=(60000-24000-14400)×(2/5) =8640(元) 第四年折旧额=(60000-24000-14400-8640)/2 =6480(元) 第五年折旧额=(60000-24000-14400-8640)/2 =6480(元) 折旧抵税的现值 =24000×40%×(P/S,10%,1)+14400×40%×(P/S, 10%,2)+8640×40%×(P/S,10%,3)+6480×40%×(P/S,10%,4)+6480×40%×(P/S,10%,5) =9600×0.9091+5760×0.8264+3456×0.7513+2592× 0.6830+2592×0.6209 =19464(元) (3) 方法一: [*] 由于购置新设备的净现值高于继续使用旧设备的净现值,所以应该选择购置新设备。   方法二:把旧设备变现收入作为购置新设备的现金流入,旧设备变现收益纳税作为购置新设备的现金流出 [*]  由于购置新设备的净现值高于继续使用旧设备的净现值,所以应该选择购置新设备。   方法三:差量现金流量法: [*]

解析
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