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A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如下(金额单位为亿元): 资产 负债与所有者权益 1.现金 2 1.短期借款 8
A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如下(金额单位为亿元): 资产 负债与所有者权益 1.现金 2 1.短期借款 8
admin
2011-04-23
49
问题
A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如下(金额单位为亿元):
资产 负债与所有者权益
1.现金 2 1.短期借款 8
2.应收账款 8 2.长期借款 12
3.存货 6 3.实收资本 4
4.非流动资产 13 4.留存收益 5
合计 29 合计 29
公司营销部门预测,随着中国汽车行业的未来增长,2010年公司营业收入将在2009年20亿元的基础上增长30%。财务部门根据分析认为,2010年公司销售净利率(净利润/营业收入总额)能够保持在10%的水平:公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资,但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2010年外部净筹资额全部通过长期借款解决。
公司经理层将上述2010年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。根据董事会要求,为树立广大股东对公司信心,公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为控制财务风险,公司拟定的资产负债率“红线”为70%。
假定不考虑其他有关因素。
要求:
根据上述资料和财务战略规划的要求,按照销售百分比法分别计算A公司2010年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部净筹资额。
选项
答案
所需流动资产增量=(20×30%)(2+8+6)/20=4.8(亿元) 或1:(2+8+6)×30%=4.8(亿元) 或2:(2+8+6)×(1+30%)-(2+8+6)=4.8(亿元) 所需外部净筹资额=4.8-(20×30%)×(8/20)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(亿元) 或1: 销售增长引起的短期借款增量=(20×30%)×(8/20)=2.4亿元 因当期利润留存所提供的内部资金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(亿元) 外部净筹资额=4.8-2.4-0.52=1.88(亿元) 或2: 2010年末公司短期借款量=8×(1+30%)=10.4(亿元) 因当期利润留存所提供的内部资金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(亿元) 外部净筹资额=(2+8+6)×(1+30%)+13-10.4-12-4-5-0.52=1.88(亿元)
解析
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