折现率12％，初始投资600万，第一年税后现金流150万，一年后可观察投资的成败。若成功，继续每年税后现金流150万，从第二年开始持续9年。若失败，从第二年开始税后现金流为零，可收回初始投资500万。成功概率是40％，求NPV。

admin2019-11-30 17

问题折现率12％，初始投资600万，第一年税后现金流150万，一年后可观察投资的成败。若成功，继续每年税后现金流150万，从第二年开始持续9年。若失败，从第二年开始税后现金流为零，可收回初始投资500万。成功概率是40％，求NPV。

选项

答案NPV=NPV(成功)+NPV(失败) =0．4×[150×P/A(12％，10)一600]+0．6×[500／1．12²+150／1．12—600] =99．01一40．48 =58．53

解析

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现有A、B两只股票，收益率和标准差分别为12％，14％；25％，25％，其贝塔系数相等，皆为1．2。两只股票的相关系数为0．4，某人持有A、B股票各一半。关于这个组合，下列说法中错误的是()。

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