A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有两个筹资方案： (1)甲方案：委托XX证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是51.60元，票面利率14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时

admin2014-06-02 28

问题 A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有两个筹资方案：
(1)甲方案：委托XX证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是51.60元，票面利率14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。
(2)乙方案：向XX银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。
假定当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%，不考虑所得税的影响。
要求：
如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低?

选项

答案考虑时间价值，计算各筹资方案的成本：甲方案：每年付息现金流出=900×14%=126(万元) 利息流出的总现值=126×3.7908=477.64(万元) 5年末还本流出现值=900×0.6209=558.81(万元) 利息与本金流出总现值=477.64+558.81=1036.45(万元) 乙方案： 5年末本金和利息流出=1100×(1+10%×5)=1650(万元) 5年末本金和利息流出的现值=1650×0.6209=1024.49(万元) 因此，乙方案的成本较低。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是()。

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某企业在进行生产之前都会利用一段时间进行严密的预算，明确各责任单位在预算管理中的职责权限，该控制属于()。

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为了消除由于温度引起的危险应力，规范规定矩形硬铝导体的直线段一般每隔多少米左右安装一个伸缩接头?()

在Word编辑状态下，选择整个文档内容可通过()实现。

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下列关于生物的生殖、发育的叙述中正确的是()。

下列物理现象中属于液化的有()。

健康：指一个人智力正常，行为合乎情理，能够适应正常工作、社会交往或者学习，能够抵御一般疾病。根据健康的定义，下列属于健康的是( )。

奥尔波特的特质理论认为每个人有5～10个

表达式ASC(‘APPEND’)的值是()。

健康：指一个人智力正常，行为合乎情理，能够适应正常工作、社会交往或者学习，能够抵御一般疾病。根据健康的定义，下列属于健康的是(　)。