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  3. A公司是一家上市公司，公司相关资料如下： 资料一：A公司资产负债表简表如表1所示。 资料二：A公司2017年营业收入为296250万元，净利润为23700万元，财务费用中的利息为750万元，资本化利息为100万元，该公司适用的所得税税率为25％。

A公司是一家上市公司，公司相关资料如下： 资料一：A公司资产负债表简表如表1所示。 资料二：A公司2017年营业收入为296250万元，净利润为23700万元，财务费用中的利息为750万元，资本化利息为100万元，该公司适用的所得税税率为25％。

admin2018-12-14  27
问题  A公司是一家上市公司，公司相关资料如下：
资料一：A公司资产负债表简表如表1所示。

    资料二：A公司2017年营业收入为296250万元，净利润为23700万元，财务费用中的利息为750万元，资本化利息为100万元，该公司适用的所得税税率为25％。
资料三：A公司2017年及2016年部分财务指标如表2所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替)。

    资料四：A公司拟购买价值100万元的材料，B供应商的报价如下：
    (1)10天内付款，价格为97万元。
    (2)11～30天内付款，价格为98．5万元。
    (3)31～60天内付款，价格为98．7万元。
    (4)61～90天内付款，价格为100万元。
    假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10％，每年按360天计算。
    要求：
    (1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
    (2)计算A公司2017年净资产收益率与上年的差异，并使用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。
    (3)若A公司从B企业购买材料，计算不同时间付款的净收益。选择对该公司最有利的付款日期。
选项
答案(1) [*] (2)2017年净资产收益率＝8％×2．37×2．5＝47．4％ 2016年净资产收益率＝7．5％×2×2＝30％ 2017年净资产收益率与2016年净资产收益率的差异＝47．4％－30％＝17．4％ 营业净利率变动的影响：(8％－7．5％)×2×2＝2％ 总资产周转率变动的影响＝8％×(2．37－2)×2＝5．92％ 权益乘数变动的影响＝8％×2．37×(2．5－2)＝9．48％ (3)从B供应商购买材料时： 第10天付款净收益＝(100－97)－97×[*]×(90－10)＝0．84(万元) 第30天付款净收益＝(100－98．5)－98．5×[*]×(90－30)＝－0．14(万元) 第60天付款净收益＝(100－98．7)－98．7×[*]×(90－60)＝0．48(万元) 由于第10天付款和第60天付款的净收益大于0，所以应选择享受折扣，而且第10天付款享受折扣的净收益最大，所以对该公司有利的付款日期是在第10天付款。
解析 (1)A＝(5000＋15000)／25000＝0．8
    B＝(＋750)／(750＋100)＝38．06
    C＝23700／296250×100％＝8％
    D＝296250／125000＝2．37
    E＝125000／50000＝2．5
    F＝23700／50000＝47．4％
    G＝1－1／2＝50％
    H＝15％／2＝7．5％
    I＝2×15％＝30％
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