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1997年10月中旬外汇市场行情为: GBF/USD即期汇率为 £1=$1.610 0 60天远期贴水为12个点 此时,美国出口商签订向英国出口价值£62 500仪器的协议,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假如
1997年10月中旬外汇市场行情为: GBF/USD即期汇率为 £1=$1.610 0 60天远期贴水为12个点 此时,美国出口商签订向英国出口价值£62 500仪器的协议,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假如
admin
2013-01-10
39
问题
1997年10月中旬外汇市场行情为:
GBF/USD即期汇率为 £1=$1.610 0
60天远期贴水为12个点
此时,美国出口商签订向英国出口价值£62 500仪器的协议,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假如美国出口商预测2个月后GBP/USD即期汇率将贬值到£1=$1.600 0。不考虑交易费用,问:
(1)若美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施,则两个月到期将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少美元?
(2)若美国出口商现在采取保值措施,如何利用远期外汇市场进行操作?
选项
答案
(1)现在美国出口商具有外汇(英镑)债权,若不采取避免汇率变动风险的保值措施,则两个月到期后把收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换将会损失$(1.610 0-1.600 0)×62 500=$625。 (2)利用远期外汇市场避险具体操作是:10月中旬美国出口商与英国进口商签订供货合同的同时,与银行签订按当时GBP/USD 60天远期汇率£1=$(1.610 0-0.001 2)=$1.608 8卖出同样数额两个月远期英镑的合同。两个月后美国出口商收到£62 500,实际以美元计算的收益将是“锁定”的,因为无论2个月后英镑贬值到多少美元,这个合同保证出口商在付给银行£62 500后一定得到$1.608 8×62 500=$100 550。 当然,假定2个月后英镑汇率不但没下降,反而上升了,此时美国出口商不能享受英镑汇率上升时兑换较多美元的好处。
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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