首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家制药企业。2016年,甲公司在现有产品P—I的基础上成功研制出第二代产品P一Ⅱ。如果第二代产品投产,需要新购置成本为1000万元的设备一台,税法规定该设备使用期为5年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%。第5年年末,该设备预计市场价值为100
甲公司是一家制药企业。2016年,甲公司在现有产品P—I的基础上成功研制出第二代产品P一Ⅱ。如果第二代产品投产,需要新购置成本为1000万元的设备一台,税法规定该设备使用期为5年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%。第5年年末,该设备预计市场价值为100
admin
2016-10-14
49
问题
甲公司是一家制药企业。2016年,甲公司在现有产品P—I的基础上成功研制出第二代产品P一Ⅱ。如果第二代产品投产,需要新购置成本为1000万元的设备一台,税法规定该设备使用期为5年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%。第5年年末,该设备预计市场价值为100万元(假定第5年年末P一Ⅱ停产)。财务部门估计每年固定成本为60万元(不含折旧费),变动成本为200元/盒。另外,新设备投产初期需要投入营运资本300万元。营运资本于第5年年末全额收回。新产品P一Ⅱ投产后,预计年销售量为50000盒,销售价格为300元/盒。同时,由于产品P—I与新产品P一Ⅱ存在竞争关系,新产品P一Ⅱ投产后会使产品P—I的每年经营现金净流量减少545000元。新产品P一Ⅱ项目的8系数为1.4,甲公司的债务权益比为4:6(假设资本结构保持不变),债务融资成本为8%(税前)。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险报酬率为4%,市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。
已知:(P/A,9%,5)=3.8897,(P/A,9%,4)=3.2397,(P/F,9%,5)=0.6499,(P/F,9%,4)=0.7084
要求:
(1)计算产品P一Ⅱ投资决策分析时适用的折现率。
(2)计算产品P一Ⅱ投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。
(3)计算产品P一Ⅱ投资的净现值。
选项
答案
(1)股权资本成本: 4%+1.4×(9%一4%)=11% 加权平均资本成本:0.4×8%×(1—25%)+0.6×11%=9% 所以适用的折现率为9% (2)初始现金流量:一(10000000+3000000)=一13000000(元) 第5年年末税法残值(账面价值)为: 10000000×5%=500000(元) 税后资产余值流(变现相关流量)为: 1000000+(500000—1000000)×25%=875000(元) 每年折旧为:10000000×0.95/5=1900000(元) 第5年年末的现金流量净额为: 50000×300×(1—25%)一(600000+200×50000)×(1—25%)+1900000×25%+3000000—545000+875000=7105000(元) (3)企业1~4年的现金流量: 50000×300×(1—25%)一(600000+200×50000)×(1—25%)+1900000×25%一545000=3230000(元) 净现值=3230000×(P/A,9%,4)+7105000×(P/F,9%,5)一13000000=2081770.5(元)
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/kaEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
如果外部融资销售增长比为负数,则说明()。
有一笔国债,5年期,溢价20%发行,票面利率10%,单利计息,到期一次还本付清,其到期收益率是()。
各项消耗定额或费用定额比较准确,稳定,但各月末在产品数量变化较大的产品,在完工产品与在产品之间分配费用时适宜采用()。
专设成本项目的生产费用都是()。
净收益营运指数是评价企业净收益营运资金利用效率高低的财务比率。()
妨碍应收账款周转率指标正确反映资金管理效率的因素有()。
一般而言,企业资本成本最高的筹资方式是()。
某企业生产甲产品,已知该产品的单价为10元,单位变动成本为4元,销售量为500件,固定成本总额为1000元,则边际贡献率和安全边际率分别为()。
以下说法正确的是()。
下列表述正确的是()。
随机试题
患儿,女,12岁。背部有一脓肿,切开后,脓液稠厚、黄色、无臭味。感染的细菌可能是
水溶性最小的生物碱是()
不属于燥淫证与火热证共同点的是
根据《对外贸易法》的规定,下列表述正确的是哪几项?()
资产评估中的市场价值以外的价值包括()。
个人汽车贷款每笔只可以展期一次,并且展期期限不限。()
道教八卦太极图中的八卦象征8种基本的自然现象,其中坎卦象征的是()。
三时估计法是通过估计完成工作的最乐观时间、最悲观时间及最可能时间,如果最乐观时间=10小时、最悲观时间=20小时、最可能时间=12小时,那么,工作持续时间大约为________。
软件生存周期过程中,修改错误代价最大的阶段是______。
A、Ithasseveralscratchesinit.B、Itcan’tbeopenedinanormalway.C、Thedoorhandleismissing.D、Itcan’tbeopenedatal
最新回复
(
0
)