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  3. 甲公司2019年的每股收益为1．2元，股利支付率为40％，预期股利和每股收益以每年2％的速度永续增长，甲公司的β系数为0．6，无风险利率为5％，市场收益率为10％。假设甲公司经营处于稳定增长阶段，具有稳定的财务杠杆比率。则甲公司股票的每股价值为( )

甲公司2019年的每股收益为1．2元，股利支付率为40％，预期股利和每股收益以每年2％的速度永续增长，甲公司的β系数为0．6，无风险利率为5％，市场收益率为10％。假设甲公司经营处于稳定增长阶段，具有稳定的财务杠杆比率。则甲公司股票的每股价值为( )

admin2021-03-03  40
问题 甲公司2019年的每股收益为1．2元，股利支付率为40％，预期股利和每股收益以每年2％的速度永续增长，甲公司的β系数为0．6，无风险利率为5％，市场收益率为10％。假设甲公司经营处于稳定增长阶段，具有稳定的财务杠杆比率。则甲公司股票的每股价值为(    )元。
选项 A、8．16
B、8
C、6
D、6．12
答案A
解析 每股股利＝1．2×40％＝0．48(元)，股利增长率为2％，股权资本成本＝5％＋0．6×(10％－5％)＝8％，股票价值＝0．48×(1＋2％)÷(8％－2％)＝8．16(元)。
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