已知:A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的期望报酬率为10%,方差是0.0144,投资比重为80%;B证券的期望报酬率为18%,方差是0.04,投资比重为20%;A证券报酬率与B证券报酬率的协方差是0.0048。要求: (1)计算下列指标;①该证券投资

admin2016-11-15  27

问题 已知:A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的期望报酬率为10%,方差是0.0144,投资比重为80%;B证券的期望报酬率为18%,方差是0.04,投资比重为20%;A证券报酬率与B证券报酬率的协方差是0.0048。要求:
(1)计算下列指标;①该证券投资组合期望报酬率的期望报酬率;②A证券的标准差;③B证券的标准差;④A证券与B证券的相关系数;⑤该证券投资组合期望报酬率的标准差。
(2)当A证券与B证券的相关系数为0.5时,投资组合的期望报酬率为11.6%,投资组合的期望报酬率标准差为12.11%,结合(1)的计算结果回答以下问题:①相关系数的大小对投资组合期望报酬率有没有影响?②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?

选项

答案(1)①该证券投资组合的期望报酬率=10%×80%+18%×20%=0.116=11.6% ②A证券的标准差=(0.0144)1/2=12% ③B证券的标准差=(0.04)1/2=20% ④A证券与B证券的相关系数=0.0048/(12%×20%)=0.2 ⑤该证券投资组合期望报酬率的标准差 =[(80%×12%)2+(20%×20%)2+2×80%×12%×20%×20%×0.2]1/2=11.11% (2)①相关系数的大小对投资组合期望报酬率没有影响。 ②相关系数越大,投资组合期望报酬率的标准差越大,组合的风险也就越大,反之亦然。

解析
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