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  3. 甲公司未来年度的资本结构变化幅度很大。期望的目标资本结构为：30％的长期债务、10％的优先股和60％、的普通股，但是实现目标资本结构还需要很长时间。按照平均市场价值计量的实际资本结构是：42％的长期债务、10％的优先股和50％的普通股，按照账面价值计量的实

甲公司未来年度的资本结构变化幅度很大。期望的目标资本结构为：30％的长期债务、10％的优先股和60％、的普通股，但是实现目标资本结构还需要很长时间。按照平均市场价值计量的实际资本结构是：42％的长期债务、10％的优先股和50％的普通股，按照账面价值计量的实

admin2021-03-03  47
问题 甲公司未来年度的资本结构变化幅度很大。期望的目标资本结构为：30％的长期债务、10％的优先股和60％、的普通股，但是实现目标资本结构还需要很长时间。按照平均市场价值计量的实际资本结构是：42％的长期债务、10％的优先股和50％的普通股，按照账面价值计量的实际资本结构是：42％的长期债务、10％的优先股和48％的普通股。长期债务的税前成本是5％，优先股的成本是12％，普通股的成本是20％，所得税税率是25％。甲公司的加权平均资本成本是(    )。
选项 A、13．2％
B、12．7％
C、12．9％
D、12．4％
答案B
解析 计算加权平均资本成本时，资本结构有三种选择：目标资本结构、当年实际资本结构和最优资本结构。本题中显然要使用实际资本结构计算，资本的市场价值比历史成本更能够反映实际资本结构，所以采用按平均市场价值计量的目标资本结构为权重，并且对于债务资本成本要使用税后的。甲公司的加权平均资本成本＝5％×(1－25％)×40％＋12％×10％＋20％×50％＝12．7％。
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