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  3. XYZ股票期望收益率为12%，β值为1，而ABE股票期望收益率为13%，β值为1.5。当市场期望收益率为11%，无风险利率为5时，投资者应购买(　　)。

XYZ股票期望收益率为12%，β值为1，而ABE股票期望收益率为13%，β值为1.5。当市场期望收益率为11%，无风险利率为5时，投资者应购买(　　)。

admin2009-11-26  24
问题 XYZ股票期望收益率为12%，β值为1，而ABE股票期望收益率为13%，β值为1.5。当市场期望收益率为11%，无风险利率为5时，投资者应购买(　　)。
选项 A、ABC股票
B、XYZ股票
C、同等数量的两股票
D、无法确定
答案B
解析 股票的阿尔法值是其超过资本资产定价模型所要求收益的差额，应购买α值较大的股票。根据公式：α=E(r)-{rf+β[E(rM)-rf]}，可得XYZ股票的阿尔法值应为：αXYZ=12%-[5%+1.0×(11%-5%)]=1%，ABC股票的阿尔法值应为：αABC=13%-[5%+1.5×(11%-5%)]=-1%，因此应购买XYZ股票。
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