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H公司普通股目前的价格为28元/股,某投资者以50元/份的价格买入2份H公司普通股看涨期权,以30元/份的价格买入1份H公司普通股看跌期权,看涨期权的执行价格为30元/股,看跌期权的执行价格为25元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日,每份期权赋予投资者买
H公司普通股目前的价格为28元/股,某投资者以50元/份的价格买入2份H公司普通股看涨期权,以30元/份的价格买入1份H公司普通股看跌期权,看涨期权的执行价格为30元/股,看跌期权的执行价格为25元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日,每份期权赋予投资者买
admin
2013-01-10
54
问题
H公司普通股目前的价格为28元/股,某投资者以50元/份的价格买入2份H公司普通股看涨期权,以30元/份的价格买入1份H公司普通股看跌期权,看涨期权的执行价格为30元/股,看跌期权的执行价格为25元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日,每份期权赋予投资者买卖股票的数额为100股,期权到期时H公司普通股的价格为35元/股,不考虑其他交易费用,该投资者的损益为( )元。
选项
A、370
B、870
C、-130
D、-1130
答案
B
解析
本题涉及了多头看涨期权及多头看跌期权净损益的计算问题。在这里,我们把买卖期权的价值及净损益的计算方法进行总结:(1)买入看涨期权(看涨期权多头)。看涨期权多头的到期日价值=Max(股票市价一期权执行价格,0);看涨期权多头的到期净损益=看涨期权多头的到期日价值一期权价格。(2)卖出看涨期权(看涨期权空头)。空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0);空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格。(3)买入看跌期权(多头看跌期权)。多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0);多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值一期权价格。(4)卖出看跌期权(空头看跌期权)。空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0);空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格。
就本题来说,①投资者买入2份看涨期权属于第一种情况,于是我们可以求得:多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)=Max(35-30,0)=5元/股;则该多头看涨期权到期日总价值=5元/股×100股/份×2份=1000元;多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=1000-50元/份×2份=900元。②投资者买入1份看跌期权属于第三种情况,于是我们可以求得:多头看跌期权到期日价值=Maz(执行价格-股票市价,0)=Max(25-35,0)=0;该多头看跌期权到期日总价值=0;多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格=0-30=-30元。③所以,该投资者最终的净损益=多头看涨期权净损益+多头看跌期权净损益=900+(-30)=870元。所以,本题应选B。
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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