某公司因生产经营的需要再筹资50万元。现有两种筹资方案可供选择： ①增发25 000股普通股，每股发行价为20元； ②发行债券50万元，债券年利率为10％。公司的息税前盈余目标为40万元，所得税率为25％，该公司筹资后的盈余状况见下表：根据上述资料，

admin2013-06-16 67

问题某公司因生产经营的需要再筹资50万元。现有两种筹资方案可供选择：
①增发25 000股普通股，每股发行价为20元；
②发行债券50万元，债券年利率为10％。
公司的息税前盈余目标为40万元，所得税率为25％，该公司筹资后的盈余状况见下表：

根据上述资料，回答下列问题：
两个方案无差别点的息税前盈余是( )元。

选项 A、9万
B、10万
C、20万
D、25万

答案B

解析 (EBIT-10 000)×(1-25％)／45 000=(EBIT-60 000)×(1-25％)／20 000，得EBIT=10(万元)。

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