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ABC公司2002年至2006年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、 2800万元和3000万元；各年年未现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、

admin2009-02-19  51
问题 ABC公司2002年至2006年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、 2800万元和3000万元；各年年未现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

　　已知该公司2006年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股，共1000万元)和流动负债。预计公司2007年销售收入将在2006年基础上增长40%，预计2007年销售净利率为10%，公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2007年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。
　　要求：
　　(1) 预计2007年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益。
　　(2) 采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。
　　(3) 按y=a＋bx的方程建立资金预测模型。
　　(4) 预测该公司2007年资金需要总量及需新增资金量。
　　(5) 计算债券发行总额和债券成本。
　　(6) 计算填列该公司2007年预计资产负债表中用字母表示的项目。
选项
答案(1)预计2007年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益 预计净利润=3000×(1＋40%)×10%=420(万元) 预计向投资者分配利润=1000×0.22=220(万元) 预计留存收益=420-220=200(万元) (2) 采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金 每万元销售收入的变动资金=(160-110)/(3000-2000)=0.05(万元) 不变资金=160-0.05×3000=10(万元) (3) 按y=a＋bx的方程建立资金预测模型 a=10＋60＋100-(60＋20)+510=600(万元) b=0.05＋0.14＋0.22-(0.10＋0.01)=0.30(万元) y=600＋0.3x (4) 预测该公司2007年资金需要总量及需新增资金量 资金需要量=600＋0.3×3000×(1＋40%)=1860(万元) 需新增资金=3000×40%×0.3=360(万元) (5) 计算债券发行总额和债券成本 预计2007年的外部筹资额=360-200=160(万元) 所以债券发行总额=160(万元) [*] (6) 计算填列该公司2007年预计资产负债表中用字母表示的项目 A=a＋bX=10＋0.05×3000×(1＋40%)=220(万元) B=220＋648＋1024＋510=2402(万元) D=160(万元) C=年初留存收益＋本年新增加留存收益=500＋200=700 或：2402=(480＋62＋160＋1000)=700(万元) [*]
解析
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