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  3. G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下： (1)该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4．1元。本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场

G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下： (1)该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4．1元。本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场

admin2014-03-14  29
问题 G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下：
  (1)该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4．1元。本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。
  (2)市场预测显示明年销量可以达到500万瓶。后年将达到600万瓶，然后以每年700万瓶的水平持续2年。4年后的销售前景难以预测。
  (3)投资预测：为了增加一条年产400万瓶的生产线，需要设备投资600万元；预计第4年未设备的变现价值为100万元；生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16％，在年初投入，在项目结束时收回；该设备能够很快安装并运行，可以假设没有建设期。
  (4)设备开始使用前需要支出培训费8万元：该设备每年需要运行维护费8万元。
  (5)该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租会123万元，租期4年，租金在每年年初支付，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由G公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由G公司承担。
  (6)公司所得税税率25％；税法规定该类设备使用年限6年，直线法折旧，残值率5％；假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15％；银行借款(有担保)利息率12％。
  要求：
计算自行购置方案的净现值，并判断其是否可行。
选项
答案自行购置的净现值 年折旧=[*]=95(万元) 终结点账面净值=600—4×95=220(万元) 变现损失=220—100=120(万元) 回收残值流量=100+120×25％=130(万元) [*] 由于自行购置方案的净现值小于零，所以自行购置方案扩充牛产能力不可行。
解析
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