Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益，该项目的生命周期预计为73年。公司在3年前已经以800万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元；如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂

admin2015-07-14 49

问题 Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益，该项目的生命周期预计为73年。公司在3年前已经以800万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元；如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资l 500万元。根据即期市场数据，Y公司的加权平均资本成本为12％。Y公司的所得税率为25％。该投资项目需要的初始(即零期)净营运资本额为90万元。
(1)计算该项目在零期的现金流。
(2)新建厂房的寿命期为8年，A公司采用的是直线折旧法。在项目结束时(即第5年年末)，出售厂房可获得500元，计算厂房的税后残值。
(3)预计该项目每年将产生固定成本(折旧除外)40万元。每年单位产品的价格为10 000元，销售数量为12 000单位，单位可变生产成本为9 000元。该项目每年的(税后)经营现金流量是多少?
(4)由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险要高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上调高2％。计算该项目的净现值。

选项

答案(1)零期现金流：－1 500－90－650＝－2240万元 (2)每年折旧额：[*]＝187．5万元5年后厂房的账面价值：187．5×3＝562．5元5年后厂房的税后残值为：500＋(562．5－500)×0．25＝515．625万元 (3)该项目的经营性现金流为： [12 000×(10 000－9 000)－400 000]×(1－0．25)＋1 875 000×0．25＝9 168 750元 (4)根据条件，公司的净现值： NPV＝－22 400 000＋9 168 750×[*]＋[*]＝15 130 952元

解析

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企业进口固定资产支付的增值税、消费税应计入________。

投资方向调节税的征税对象是房地产投资行为。()

下述()情形，委托方在代理期限内不可单方面终止代理行为。

目前，山东省已经形成了系统完整的“两区一圈一带”发展格局。其中“一带”指的是省会城市经济群隆起带。()

县长接访日当天，百余名群众因土地征用不到位聚集上访。部分群众言行激烈。县公安局接到警情后，及时赶到现场依法处置。五位媒体记者闻讯也赶来现场进行采访报道。现场执勤民警应对媒体记者的以下做法正确的有：

刘某在一家饭店喝醉后．与服务员发生争执并将饭店的冰箱砸坏。民警接警后到达现场，将仍在打砸的刘某控制住。下列处置措施恰当的是：

市场经济通常由市场主体、市场体系、市场机制三个基本要素构成。()

我国实行适度宽松的货币政策。降低存款利率不利于()。

下列选项中，导致多器官功能障碍综合征最常见的病因是()

偏差分析最常用的方法是()。

一般台阶式是()的地面规划形式。

根据《招标投标法》的规定，自招标文件开始发出之日至投标人提交投标文件截止之日的期限不得短于(　　)日。

在经济增长理论中，（）特别强调技术进步的内生性质，即认为技术进步由经济体系内部因素决定，并且是与经济增长相互促进的。

IP地址块211.64.0.0/11的子网掩码可写为（）。

SomethingMenDoNotLiketoDoEricBrownhatesshopping."It’sjustnotenjoyabletome,"saidthe28-year-old.Chicagomanwh

Everytimeyoutrytoansweraquestionthataskswhy,youengageintheprocessofcausalanalysis—youattempttodetermineac

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

企业进口固定资产支付的增值税、消费税应计入________。

投资方向调节税的征税对象是房地产投资行为。()

下述()情形，委托方在代理期限内不可单方面终止代理行为。

目前，山东省已经形成了系统完整的“两区一圈一带”发展格局。其中“一带”指的是省会城市经济群隆起带。()

县长接访日当天，百余名群众因土地征用不到位聚集上访。部分群众言行激烈。县公安局接到警情后，及时赶到现场依法处置。五位媒体记者闻讯也赶来现场进行采访报道。现场执勤民警应对媒体记者的以下做法正确的有：

刘某在一家饭店喝醉后．与服务员发生争执并将饭店的冰箱砸坏。民警接警后到达现场，将仍在打砸的刘某控制住。下列处置措施恰当的是：

市场经济通常由市场主体、市场体系、市场机制三个基本要素构成。()

我国实行适度宽松的货币政策。降低存款利率不利于()。

下列选项中，导致多器官功能障碍综合征最常见的病因是()

偏差分析最常用的方法是()。

一般台阶式是()的地面规划形式。

根据《招标投标法》的规定，自招标文件开始发出之日至投标人提交投标文件截止之日的期限不得短于( )日。

在经济增长理论中，（）特别强调技术进步的内生性质，即认为技术进步由经济体系内部因素决定，并且是与经济增长相互促进的。

IP地址块211.64.0.0/11的子网掩码可写为（）。

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根据《招标投标法》的规定，自招标文件开始发出之日至投标人提交投标文件截止之日的期限不得短于(　　)日。